文/楊國英

口是心非，居心叵測。

在慘烈的中美金融博弈中，美聯儲再一次完美演繹了口是心非。

。昨天，美聯儲發布了聯邦公开市場委員會7月25-26日的貨幣政策會議紀要。

這份會議紀要顯示，（其時）大多數與會者繼續認爲，通脹存在顯著的上行風險，可能需要央行（美聯儲）進一步收緊貨幣政策。

同時，會議紀要並沒有給出加息周期結束的結論。

注：美聯儲議息會議紀要的發布，一般都延遲三周發布，7月25-26日的議息會布（加息25個基點），延遲三周，對應的發布日期剛好是昨天。

深度推導，昨天美聯儲發布的，與其說是會議紀要，還不如說是一份收割檄文，一份收割全球新興經濟體、且將中國作爲核心靶點的收割檄文。

公开的會議紀要，這是美聯儲的“口是”，是美聯儲應對全球緊縮（因美聯儲持續瘋狂加息）悠悠之口的外交辭令。

正是在這份再次由美國鷹派主導的會議紀要發布之後，昨天美國國債收益率瞬間繼續走高，美元進一步高位上漲，而對應的則是昨天人民幣和全球其他主要貨幣的繼續走低。

討論美聯儲到底是不是口是心非，我們必須鎖定美國6月CPI作爲重要參數。

7月下旬的美聯儲議息會議紀要，是昨天正式發布的。

7月下旬的美聯儲議息會議，重要參照基數卻是6月。

那么，6月美國的CPI到底是多少呢，居然導致美聯儲大多數與會者繼續認爲，（美國）通脹存在顯著的上行風險？

很遺憾的告訴大家，美國6月的CPI僅有3%，而且還是美國CPI連續11個月下降後的3%，這充分說明，美國的通脹不僅現實大幅走低，而且預期也在持續走低。

在CPI現實和預期均大幅走低的情況下，美聯儲卻大多數與會者卻還言之鑿鑿地認爲“美國通脹存在顯著的上行風險”，注意，不是一般的通脹上行風險，是顯著的上行風險，你說，這不是口是心非是什么？這不是胡說八道是什么？

這真是欲瘋狂加息，何患無辭。

這就是美聯儲不便明言的所在，這也是美聯儲的心非所在。

這一輪美聯儲加息，無論是加息頻率，還是累計加息幅度，均創下了美國過去22年的最高歷史紀錄。

從2022年3月开始，14個月的時間，美聯儲連續加息11次，累計加息幅度高達525個基點，將美國聯邦基准利率目標區間推高到5.25%-5.5%的罕見高度，由此，不僅美國海外資本瘋狂回流，而且還瘋狂虹吸全球他國資本。

美聯儲如此瘋狂加息，且昨天發布的會議紀要顯示“並沒有給出加息周期結束的結論”，這意味，今年年內美聯儲超大概率還將繼續加息——這真的因爲美國存在顯著的通脹上行風險嗎？

美聯儲去年的瘋狂加息，是有通脹嚴重高企的原因，但嚴格推敲，這也僅僅是表面因素，核心因素還是拜登政府強力推進的去中國化。

在去中國化之下，美國社會不得不承擔更高的生活成本，繼而其國內通脹必然飆升。

原本美國社會的絕大多數商品，主要進口來自中國的品類繁多的價廉物美商品，現在爲了去中國化，不得不更多從印度、墨西哥、越南等國進口，而這些國家的制造業產業鏈明顯不如中國健全（這意味綜合生產成本高），美國更多選擇從這些國家進口商品替代中國，必然要整體推高其國內通脹。

當然，去年還有一個重要因素，那就是俄烏战爭爆發，導致全球油價飆升——但這一飆升，事實從2022年12月起就顯著回落，一直到現在，全球油價均在80元/桶下方中位震蕩。

去年美聯儲瘋狂7次加息倒也罷了，今年又繼續加息4次就明顯說不過去了，剛剛，美聯儲會議紀要顯示，接下來仍有超大概率加息的可能性，這明顯就居心叵測了。

這事實就是美國式的項莊舞劍、意在沛公了。

美聯儲持續揮動加息的屠刀，意在收割和拉爆中國。

美聯儲知道，拜登政府知道，現在的中國，正面臨着經濟復蘇和資產價格穩定的雙重壓力——而要扛住這一雙重壓力，則很有必要啓動貨幣政策的進一步寬松、且重點要啓動較大幅度的降息。

在這種情況下，美聯儲仍然持續加息，且在前天我們央媽明確發出本月LPR至少下調15個基點之後，昨天美聯儲隨即發布這一明顯超級鷹派的貨幣政策會議紀要，這不是居心叵測又是什么呢，這不是意在收割和拉爆中國又是什么呢。

所以，昨天美聯儲發布的會議紀要，其實就是一份針對中國的收割檄文。

這是美聯儲繼續啓動高利率差的收割遊戲，通過美元利率超過人民幣利率2.5%的高利率差，倒逼全球資本持續流出中國，並進一步誘導中國資本流向海外，

寫到這裏，再次提示一下。

近期相關部門針對內資非法外流已經开始打擊，在這個動蕩且預期超不確定的時代，進行個人資產的跨區域和跨品種配置當然很有必要，但是，一定要合法合規，國內公募發行的合規海外ETF和海外行業基金，雖然規模還不到千億，但還是覆蓋了全球差不多10個重點市場。

當然，在昨天美聯儲超級鷹派的會議紀要發布之後，個人認爲，央媽在本月超大概率下調LPR15個基點（最多20個基點），年內是否還會繼續降息，很有可能還是要結合美聯儲的事實動向而動。

如果美聯儲年內繼續加息，那么，央媽在本月降息之後，年內步伐可能要緩一緩，如果美聯儲年內不再繼續加息，那么，央媽則有可能在本月降息之後，年內再啓動一次降息。

現在，中美之間的貨幣政策，事實均處於極限博弈的拉據之中。

美國是想憑借高利率差持續收割、甚至拉爆我們。

但是，如果我們能夠穩住，如果能夠在接下來半年至一年內穩住（通過內部激發信心外部深度鏈接全球新興經濟體穩住），那么，美國針對我們的拉爆企圖，最終很可能演變成自爆現實。

這種搬起石頭砸自己腳的荒誕一幕，不是不可能發生。

最近一個月，惠譽在連續調低美國信用評級和美國兩房評級之後，又明確發出警告，包括摩根大通在內的70家美國大中銀行將極可能面臨信用評級的全面下調。

同時，在超高利率之下，不僅美國銀行業危機叢生，而且主要依靠銀行信貸的美國傳統大中型企業，現在也开始陸續爆發倒閉潮——數據顯示，上月（7月）美國傳統大中型企業倒閉64家，1-7家累計倒閉400多家，這是2022年同期破產數量的兩倍，更創下過去12年美國傳統大中型企業的倒閉數據新高。

這就中美當下的慘烈互搏。

面對美國置之死地而後快的險惡，我們必須要有置之死地而後生的勇氣。

而生逢這個時代，

相對不幸的是，這個時代全球太動蕩了，這個時代太不確定了。

相對有幸的是，我們正在見證的10年，很可能決定未來100年。

再說一說今天的市場。

1，7月，日韓出口數據共同下降。

日本財務省今天發布數據，日本7月份出口同比下降0.3%，上個月爲上漲1.5%。

一直以來，日本政策制定者希望依靠出口來支撐其世界第三大經濟體的地位，並彌補因物價普遍上漲而遭受的私人消費疲軟，全球經濟放緩以及主要市場中國增長的乏力此前就引發了日本對前景的擔憂，最近出口數據的下滑更增添這一擔憂。

此外，韓國的數據也不盡如人意，今天韓國央行發布數據，韓國7月出口價格指數同比下降12.8%；7月進口價格指數同比下降13.5%。

更重要的是，韓國科學技術信息通信部昨天公布的7月信息通信產業（ICT）進出口數據顯示，7月韓國ICT出口額爲146.1億美元，同比減少24.3%，連續13個月同比下滑。

日本、韓國都是典型的出口型經濟體，尤其是韓國的出口數據意義更爲重大，這兩個國家進出口數據同時疲軟，預示着全球貿易可能出現了大問題。

2，越南政府刺激經濟措施頗有成效，越南股市逐步走高。

去年越南股市跌至低點，成爲全球表現最差的股市之一後，今年越南股市迎來“華麗轉身”，年初至今基准越南指數（VNI）上漲達到18.9%。

在過去的半年裏，越南的GDP增速出現了從巔峰到谷底的戲劇化反轉，一季度越南同比增長3.32%，創下過去12年以來的次低水平，同時越南房地產業出現了流動性惡化的現象。

爲了刺激經濟，努力實現6.5%的年度經濟增長目標，越南政府出台了一系列提振經濟的措施，包括允許公司將債務期限延長至兩年、幫助因海外訂單減少而苦苦掙扎的出口依賴型企業以及通過降息來提振經濟增長和降低融資成本等。

事實證明，越南政府的措施頗有成效，市場情緒最近三個月已經明顯好轉，外國投資者，特別是战略投資者，對越南市場表現出了更高的興趣，越南計劃與投資部外國投資局發布數據顯示，上半年流入越南的外國直接投資（FDI）總額超百億美元。

3，江蘇省將限制鑄造產能發展的文件撤銷。

近期，江蘇省工業和信息化廳、省發改委以及生態環境廳聯合發布關於廢止《江蘇省鑄造產能置換管理暫行辦法》的通知，通知的發布標志着歷時三年限制江蘇鑄造產能的規定取消。

三年前，鑄造產業被當做過剩產業，被工信部當做“黑、大、粗、高耗能、高污染”進行限制，尤其是對長三角新增產能的限制，然而在限制的同時卻忽略了長三角地區是中國汽車制造的大本營，擁有國內汽車約22%的產量，汽車工業增加值佔比高達31%，就這樣坐擁巨大鑄造產能的江蘇省，聞訊搶先砍向自家的鑄造產能。

沒有料到的是，就是這被看不起的鑄造業，也擁有着科技創新的一面，在大家都不待見鑄造的時候，特斯拉以一己之力實現車後身的一體化壓鑄，使得鑄造行業成功洗白成爲全新的科技行業，壓鑄企業如力勁、海天、伊之密等也得以再現輝煌。

我們要說的是，供應鏈的多樣性才給城市帶來了巨大的繁榮，當前，無論是國際還是國內都處於供應鏈大變的關鍵階段，值此之時誰能抓的住機會，誰就能在未來的地區競爭中迸發出更多活力。

4，癌症早篩龍頭諾輝健康被指“九成收入作假”。

昨天一篇名爲《關於諾輝健康財務數據造假的調查報告》在媒體群內流傳，其出具方顯示爲Capitalwatch，文件稱，諾輝健康通過不斷壓貨方式，營造九成虛假銷售收入，公司真實業務量遠不及其公布財務數據，根據推算，誤差達到9倍。

報告還從12個方面對諾輝進行了“炮轟”，包括2022年市場背景、專業醫療機構銷售情況調研和分析推測、公共衛生篩查項目銷售情況調研和分析推測、財務報告分析、諾輝公司銷量宣傳前後矛盾、諾輝其他經營調查事實以及今年618銷售數據造假等。

報告發布之後，諾輝股價一度大跌超20%，之後有所收斂，但今天股價仍在繼續下挫。

針對Capitalwatch發布的調查報告，諾輝董事長回應‘對方通過公關公司要訛詐我們......被拒之後开始公开分發，將向對方發放律師函’，諾輝公司方面則回應，報告與實際差距較大。

對於報告的真假，我們在此不做判別，我們認爲，作爲來自民間的第三方監管力量，對上市公司起到了一定監督作用，之前曾有多起針對上市的公司的做空報告，其中很多都被證實。

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