騰訊激勵惹投資人不滿
1年前

昨夜,騰訊發布了兩則公告,一則是授予員工1356萬股的期權激勵項目。而另一則公告是將增發4438萬股的員工股份獎勵計劃,佔已發行股數的0.46%,股份按收市價的332.8港元授予,大約是147億港幣。

         


雖然中長线投資者對二季度的業績滿意,但對昨晚這兩則增發公告並不滿意。

         

自去年南非大股東开啓每日減持後,騰訊的股價被迫承壓,尤其是在疫情期和港股轉弱的背景下,騰訊執行每日回購3-4億的計劃,以減輕大股東持續拋壓的影響。

         

誠然,騰訊是最好的龍頭公司,但環境讓騰訊估值比以前低的多。在這種情況下,雖然投資者都相信騰訊,但長時間以來沒賺到錢,還要受大股東的減持拋壓,多多少少都會有些不爽,投資者的不滿也是可以理解的。

         

值得注意的是,這件事對應上段永平在去年10月時對騰訊的點評。

         

段永平在去年稱,騰訊有很多財務投資是很難理解的,能接受战略投資,但財務投資爲什么不能交給股東們自己去決定呢?(就是把錢還給股東或回購股票的意思)。

         

段永平並稱,蘋果的回購政策非常簡單,就是維持公司現金中性,留夠運轉的錢,余錢全部用於回購和分紅,而騰訊與蘋果的現金流管理出現了不同的選擇。

         

這也是段永平稱不敢重手买騰訊的原因之一。


         

事情大致如下。

         

據雪球投資者統計,今年以來,騰訊已增發了9060萬股員工激勵,已超過去年全年贈送的5419萬股,今年對應着至少派出了300億港元的員工激勵。換算人民幣,對應着贈送了281億元,而騰訊二季度的淨利潤才262億元。



據二季報披露,上半年騰訊回購額爲169億港元,截止現在這個數字可能就近200億左右。

         

投資者不滿的點在於,抵御大股東拋售的回購計劃執行了一年。結果到現在增發給員工的股數,已經超過了回購金額,股本數越來越多,那這樣的回購有什么意義?

         

一位投資者表示,投資騰訊的核心群看到這個公告後感到不滿。

         

此前大家持有騰訊即使虧損了,但大家都很少吐槽虧錢,畢竟內在價值一直在增長,大家都不慌,甚至越跌大家越开心,可以更便宜的买到騰訊了。但這么個增發的方式,的確讓投資者難以接受。



這種規模的增發,若建立在每年還是30%的高速增長,那投資者肯定不會反對。但當下公司已進入成熟穩定期,連續這樣的增發不太合適。

         

尤其是在大股東減持、港股流動性低迷、外資撤離的背景下,這使得騰訊股價一直橫盤震蕩。那港股其他高股息的國企反而會比騰訊更加吸引,至少有股息的保底。

         

投資者稱,若騰訊員工真的效率高,做出很牛的業務,大家也都認可,但現在公司和員工的效率都遇到問題。與字節、拼多多、美團這些都有差距,躺在微信上養老,在這種沒有新業務發展的情況下,還要增發股份,的確讓股東心裏不舒服。

         

投資者希望騰訊能夠回購加碼,不然這的確讓大家心裏難受,短期至少不想加倉騰訊,但也不會賣。

         

在增發股份激勵後的首個交易日,騰訊披露8月18日仍是回購4億,與此前一樣。



結語


這項增發計劃,的確對於一個在成熟期的公司來說,多的有些不太合適。但不合適也是建立於大股東拋壓,港股流動性差,股價漲不起來的基礎上。

         

當股價漲起來了,大家也沒那么多不滿了。

         

在這種大環境下,港股和騰訊遇到的負面情緒已經夠多了,投資者對管理層的信任是持有騰訊的很大動力之一,因爲大家都相信騰訊是一家好公司,但在二級市場,是有很多因素會幹擾估值的。在這種時候,管理層更需要與投資者進行溝通,以及加大力度回報股東了。

追加內容

本文作者可以追加內容哦 !

鄭重聲明:本文版權歸原作者所有,轉載文章僅為傳播信息之目的,不構成任何投資建議,如有侵權行為,請第一時間聯絡我們修改或刪除,多謝。



標題:騰訊激勵惹投資人不滿

地址:https://www.breakthing.com/post/90354.html