格隆匯8月22日｜摩根士丹利發表報告指，華潤水泥次季業績略遜預期，主要因爲水泥平均售價及每噸毛利，以至熟料銷售均弱於預期，且骨料業務盈利貢獻亦較弱。該行指，潤泥次季淨利潤6.58億元，略遜於該行預測的7億元，認爲受次季末減價幅度擴大，有效稅率高於預期。公司建議中期息每股4港仙，意味派息比率爲46%，與去年同期相若。展望第三季，該行指水泥交付基於傳統季節性因素下將按季進一步下滑，且亦將按年下滑。動力煤價下跌的成本節省不足以抵銷自5月中的水泥價格削減，季內每噸毛利有顯著收縮風險。該行給予潤泥的目標價爲4.3港元，評級“增持”。

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標題：大行評級｜大摩：予華潤水泥目標價4.3港元 評級“增持”

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