截至周三美股收盤，越南電動汽車生產商VinFast(VFS.US)上市一周多以來的股價飆升令其市值已超過了花旗集團(C.US)和奧馳亞(MO.US)等公司，連大空頭查諾斯(Jim Chanos)都直呼該股估值“瘋狂”。然而，做空VinFast以獲利並不容易，因爲VinFast只有1%的股票可供交易使該股缺乏流動性，做空者借入股票的成本也很高。盡管VinFast的股價飆升與該公司基本面並不相符，該公司也一直受到糟糕的產品評價和運營問題的困擾，但做空者依然保持警惕。

金融分析公司S3 Partners的數據顯示，自VinFast上市以來，敢於做空該股的投資者已經累積了近100萬美元的账面損失。S3 Partners的主管Matthew Unterman表示，VinFast的流通股數量很小、而且缺乏參與傳統貸款項目的大型機構投資者，這意味着可供做空者借入的股票“非常稀缺”。

Maybank分析師Tyler Manh Dung Nguyen表示：“乍一看，做空VinFast可能合乎邏輯，但我們認爲，這不是目前最好的交易策略。”Leverage Shares的產品策略師Oktay Kavrak更是直言：“專業人士不會碰這只股票。”

在完成與特殊目的收購公司(SPAC)Black Spade Acquisition的業務合並後，VinFast於8月15日在納斯達克上市，上市首日股價即拉升255%。該公司目前的市值已超過了通用汽車(GM.US)和福特汽車(F.US)這兩家傳統汽車制造商。

VinFast上個月开始在北卡羅來納州建廠，預計今年的銷量將達到4.5萬至5萬輛。該公司預計到2024年底將實現收支平衡。根據6月份的一份投資者報告，該公司預計其營收將在2023年達到18.8億美元，這意味着其市銷率超過了45倍，遠高於Lucid(LCID.US)和Rivian(RIVN.US)等同行。

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標題：VinFast(VFS.US)股價飆升令大空頭查諾斯直呼“瘋狂” 但做空並非好選項

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