近期，海通證券首席經濟學家荀玉根分享了對市場的看法。他表示，很多市場面特徵如估值水平，PE、PB處於過去十年的一個低位，上市公司开始回購自己的股票，情緒上也浮現底部信號特點，因此，整體判斷，港股位於底部區域的概率較大。目前，政治局會議已經做了很明確的部署，估計相關的政策會落地，幫助經濟數據有所改善。荀玉根認爲全年經濟增長還是能恢復到5%，順周期行業會隨之修復，同時，他認爲醫藥行業值得高度重視，行業估值大概處於過去十年的一個低位。

整體判斷，荀玉根認爲港股位於底部區域的概率較大。第一，從市場本身的特徵來講。目前市場估值水平，PE(市盈率)和PB(市淨率)，處於過去十年的一個低位;上市公司开始回購自己的股票，也是一個信號;情緒上，大家通常交流說躺平了或者已經不聊股市，聊很多段子了，也是底部信號特點。

第二，股票市場最終是反映基本面。港股基本面跟着內地走，估值和資金跟着海外走。按照歷史規律，內地基本面差不多也應該在底部了。如果基本面在底部，股票市場也沒有進一步下行的壓力，市場底部區域特徵已經慢慢开始顯現。

荀玉根指出，7月24日，政治局會議已經做了很明確的部署要通過一些逆周期的政策來幫助經濟恢復。展望後市，他認爲，後面幾個月的核心焦點在於政策要落地，要幫助經濟恢復。最終隨着經濟政策落地，他認爲全年經濟增長還是能恢復到5%。

他表示，如果經濟恢復，無論對於A股還是港股，背後還是有一些基本面在支撐。這裏面，尤其跟宏觀經濟有關的順周期行業會順着修復。一旦穩增長政策落地，跟經濟相關強的，無外乎就是投資和消費(內需)。相比而言，他更看好消費，因爲其有一定的持續性。

對於醫藥行業是否存在配置價值，荀玉根認爲醫藥行業值得高度重視。一方面，醫藥相關行業已經調整兩年多，醫藥估值大概處於過去十年的一個低位。股票市場通常講，當一個行業冷卻一定程度後，慢慢孕育着新的機會產生。從基本面角度，醫藥行業的需求趨勢並沒有結束。另一方面，從基本面角度，醫藥行業的需求趨勢並沒有結束。他表示，目前醫藥行業在一個低位，治理後變好一點，還是有很多空間，所以醫藥值得重視。

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標題：海通證券荀玉根：港股位於底部區域概率較大 醫藥行業值得高度重視

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