在網遊版號恢復常態化發放、新品頻出的背景下，國內遊戲行業景氣度快速回升。上半年國內遊戲用戶規模達6.68億，創下歷史新高，表明行業回暖的積極信號已然顯現。
2023年上半年，中國移動遊戲市場實際銷售收入爲1067.05億元，環比增長29.2%，增額超過了240億元;上半年移動遊戲的收入在整體收入中佔73.97%，仍然保持較高的佔比優勢。《2023年1-6月中國遊戲產業報告》數據顯示，第二季度國內手遊市場季度增速自2022Q2以來首次轉正，且增速爲2021Q1以來新高，同比達到15.9%。
遊戲行業觸底反彈之際，百奧家庭互動(02100)上半年收入錄得亮眼增長，以扎實的長线運營功底抵御周期波動。身爲手握經典IP的老牌大廠，百奧家庭互動擁有多年深厚的遊戲制作與運營底蕴，而今疊加行業復蘇在望，後續業績顯然值得市場抱以更多期待。
精細化長线運營帶動盈利修復
2023年上半年，公司盈利能力明顯改善，收入爲4.51億元人民幣，同比增長55.6%，經調整淨虧損爲315萬元人民幣，同比收窄59.8%。具體到成本費用方面，上半年公司行政开支減少10.2%，成本優化成效顯著。
從基本面來看，公司對核心手遊的長期運營能力穩定出色、遊戲產品流水上升及用戶粘性增強，是實現業績增長的主要因素。
據了解，從收入結構來看，目前共有4款遊戲佔據上半年總收入的81.7%，分別爲《奧比島：夢想國度》佔總收入的38.8%，《食物語》佔17.3%，《奧奇傳說》佔15.4%，《奧奇傳說手遊》佔10.2%。
自去年7月上线後，公司利用經典爆款IP打造的明星手遊《奧比島：夢想國度》儼然風頭正勁，人氣和口碑持續攀升，成爲貢獻利潤的主要來源。《奧比島：夢想國度》不僅在上线後備受玩家關注、多次衝入iOS遊戲暢銷榜Top 10，更是於2023年2月在2022年度中國遊戲產業年會上榮獲2022年度遊戲十強優秀移動遊戲提名，不俗的產品質量與口碑已獲得市場驗證。
而在存量手遊運營方面，百奧家庭互動堅持“長期主義”，秉承着從线上娛樂拓展到线下文化科創領域的精品化運營战略，帶動玩家口碑與用戶粘性進一步提升。
2023年上半年，基於IP獨特的文化屬性和內涵，《奧比島：夢想國度》先後與三麗鷗、《請喫紅小豆吧!》、EMMA潮玩等知名IP攜手合作，持續保持高熱度與高關注度;與央視動漫聯動推出合作系列短片《西遊記》、《哪吒傳奇》和《小鯉魚歷險記》，三天內便突破了200萬播放量;攜手首都愛護動物協會公益聯動，發起“愛心護寵公益計劃”，助力流浪動物保護工作，廣受玩家好評。
針對其他手遊，百奧亦在上半年推出了一系列非遺文化聯動，堅持傳播優秀傳統文化、發揮遊戲正向價值，助力推動遊戲行業高質量發展。例如，《食物語》在新春佳節與廣彩非遺开展聯動，推出了新春版本“桃禧壽綿”;《奧拉星手遊》與陽江風箏开啓非遺聯動，推出了聯動版本“清風逐鷂”;《奧奇傳說手遊》與廣東省嶺南民間工藝研究院开啓聯動，推出廣東醒獅聯動版本“醒獅舞春”等，均引起玩家熱烈反響。
核心用戶付費意愿有所提升，亦切實彰顯了公司運營战略卓有成效。據披露，2023年上半年，公司平均季度活躍账戶QAA爲750萬，同比上漲19%，平均季度付費账戶QPA爲120萬，同比上漲20%，平均每季季度付費账戶平均收入ARQPA爲188.7元，同比上漲26.6%。
近年來，相關政府部門監管的趨嚴，正倒逼遊戲行業從粗制濫造的粗放式發展轉向“細水長流”的高質量發展。而作爲公司潛心打造的明星單品，《奧比島：夢想國度》亦有望持續煥發旺盛的生命力，爲後續業績持續釋放增長動能。
聚焦三大優勢賽道 豐富產品儲備靜待爆發
若說存量手遊的長线運營爲公司未來業績提供了一定保障，那么豐富多元的產品儲備則將爲百奧家庭互動帶來更大的成長空間。
2023年上半年，公司繼續踐行“IP陪伴、代入感體驗、輕松社交”三大核心價值主張，聚焦女性向、寵物收集及養成、二次元遊戲三大優勢細分賽道，展現出雄厚的自研實力。
據了解，備受期待的手遊《奧拉星2》已於上半年正式全網首曝並开啓了預約，獲得了bilibili遊戲預約中心、小米遊戲中心等多平台傾力推薦，還入圍了2023年第二期超明星遊戲品鑑會。
爲提升產品研發管线及優質遊戲的工程能力，百奧家庭互動繼續加強研發投入，2023年上半年，公司研發費用爲1.26億元人民幣，同比上升20.4%。
值得一提的是，百奧家庭互動專注於探索AIGC技術在遊戲研發領域的最新突破及潛在應用。據披露，公司已在內部成立AI實驗室，引入高端專家人才並打造AI團隊;目前，公司已運用AIGC技術輔助產品研發及發行，對產品進行多維度升級打造，提高研發工作效率和降低制作成本。
自ChatGPT橫空出世以來，AIGC+遊戲的趨勢正在遊戲行業內悄然走紅。據了解，AIGC技術不僅能在遊戲生產的各個環節上提升制作效率、縮短生產周期，亦能爲遊戲增添更多不可預知性的結果，提升玩家互動的趣味性。
未來，AIGC技術的發展，有望在美術、开發、策劃等多個層面進一步爲公司節省成本、加速推動後續產品的制作與上线，亦挖掘出業績進一步向上的潛力。
拓寬全球視野 積極布局海外市場
時至2023年，遊戲業“出海”不僅是業內公司探索新增長點的舉措，更成爲了遊戲廠商進軍全球市場、提高國際影響力的重要一步。
2023年上半年，百奧家庭互動繼續堅持全球化運營战略，進一步开拓更多具有潛力的海外市場。在海外業務方面，《食物語》國際服(包含韓語、英文、繁體中文版本)已於2023年4月19日正式推出，《奧比島：夢想國度》海外版也將會在今年內陸續推出。
在遊戲行業供需雙修復的積極態勢下，核心產品《奧比島：夢想國度》將爲公司業績提供有力支撐，而後續新遊戲上线亦有望進一步拉高公司估值。站在新一輪成長周期的起點，百奧家庭互動長期投資價值凸顯。
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標題：穩健基本面穿越周期，百奧家庭互動(02100)夯實長期投資價值
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