銀行巨頭就像蟑螂一樣，不太可能從地球上消失。營收和利潤可能會隨着經濟周期而起起落落，但人們總是需要錢、證券和存放它們的地方。
每個人都知道這是真的，但卻越來越難記住。最糟糕的情況可能還沒有到來，但到目前爲止，未來還沒有人們擔心的那么糟糕。
2016 年，摩根大通股價下跌了約 20%，戴蒙以每股約 53 美元的價格，斥資約 2500 萬美元回購了 50 萬股。
從那以後，他的錢翻了一番還多。不能保證發生在戴蒙身上的事情也會發生在你身上，但 “买入恐懼” 往往是一種永恆的策略。
金融業 ETF 大幅反彈
許多主要銀行股的跌幅超過大盤，因投資者擔心經濟正在步入衰退，這將降低貸款需求和其他推動銀行盈利的關鍵因素。
自從摩根大通 CEO 傑米•戴蒙上個月警告稱，一場經濟 “颶風” 即將到來以來，投資者對金融行業的信心就一直不穩。
自那以後，盡管業績報告不佳，摩根大通的股價卻出現了反彈，而金融業 ETF-SPDR（XLF）表現出奇地好。
有能力持有股票三到五年的投資者可以考慮購买 Financial Select ETF，該 ETF 最近的交易價格爲 32.72 美元。
期權策略
賣出 XLF 1 月 37 美元的看漲期權和 1 月 30 美元的看跌期權可以放大 ETF 的頭寸，產生約 2 美元的溢價。
“扼殺” 策略——即以高於和低於股價的執行價格賣出看漲期權和看跌期權，但到期日相同——投資者可以從 ETF 的 15% 反彈中獲益，也可以以 30 美元或更低的價格买入。過去 52 周，這只 ETF 的價格在 30.37 美元至 41.70 美元之間波動。
這一策略的巨大風險——至少在短期內是如此——在於美聯儲的加息計劃是否會將經濟推入衰退。如果發生這種情況，幾乎沒有人會對持有銀行股或其他股票感覺良好。預計美聯儲將在 7 月 27 日加息 75 個基點。
對於大多數人來說，不舒服是很難接受的——尤其是涉及到錢的時候。但成功投資的標志之一是有一個相當高的 “痛苦閾值”。
擔憂過度了？
無論在哪裏，人們似乎都保持冷靜，繼續前行，盡管華爾街擔心一場經濟颶風即將來臨。
美國第二大銀行——美國銀行最近公布業績後表示，盡管面臨壓力，但其客戶表現良好。他們在旅遊和娛樂上的支出增加了，而在商品上的支出減少了。該銀行 CEO Brian Moynihan 表示，違約率很低，人們正在償還債務。
事實上，由於人們經常旅行，航空公司無法滿足這種需求。餐館很忙、食品账單和汽油價格都在上漲，但大多數人的肚子都是飽的，道路也很擁擠。就連美元的強勢也被人們泰然處之。只要問問那些在歐洲旅遊並利用有利匯率的人就知道了。
時間會告訴我們，究竟是消費者的錯覺，還是華爾街的反應過於激烈，因爲交易員和銀行家正面臨更艱難的時期。
如果投資者有時間和對波動性的偏好，“扼殺策略” 提供了一種應對這種不確定性的方法。
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標題：業績不佳，股價卻漲！如何利用期權策略押注銀行股？
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