格隆匯9月5日｜瑞銀發表研究報告指，市場嚴重低估國泰的現金生成和股東回報潛力。該行指，即使公司贖回2021年發行的優先股、認股權證和可換股債券後，其到2026年仍可能產生超過市值62%的累計自由現金流。由於槓杆率與歷史一致，料有包括特別股息等更高股東回報的潛力。該行將集團2023至26年的資本开支預測由之前的每年150億元下調至每年110億元，令盈利預測提升5至26%，目標價相應由10.5港元上調至11.5港元，評級爲“买入”。

該行表示，今年迄今爲止，公司的股價表現落後於亞太地區其他全服務營運商。由於客運收益率較高，盈利復蘇仍高於預期，而貨運收益率亦保持良好。同時隨集團推出增加勞動力供應和留住人才的舉措，與勞動力短缺相關的風險似乎可控。

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標題：大行評級｜瑞銀：上調國泰航空目標價至11.5港元 評級“买入”

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