中信證券:當前消費估值回落至相對低位 配置價值顯現
1年前
中信證券:當前消費估值回落至相對低位 配置價值顯現
格隆匯9月6日|中信證券研報指出,23Q2消費總體收入、歸母淨利增速分別爲5.5%、1.7%,疫後消費復蘇如期推進。環比看Q2收入增速放緩2.9pcts,利潤增速放緩35.4pcts,Q1存在部分積壓需求推動,Q2回歸常態。目前消費總體仍在弱復蘇通道中,市場對消費長期趨勢的擔憂尚未消除,但隨着政策的持續加碼,我們認爲消費修復的預期將改善。而當前消費估值回落至相對低位,配置價值顯現,建議積極配置。短期預計主要以政策預期和落地推動的系統性回升行情爲主,首先建議配置白酒、家居、人力資源等順周期特徵顯著板塊;同時,建議配置估值回落至低位,但具備明確長期經營優勢的賽道龍頭,估值切換空間明確。另外繼續建議關注2023年景氣性板塊,包括黃金珠寶、餐飲供應鏈、零食折扣、跨境電商等。
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