William Blair將Dropbox(DBX.US)的評級從“跑贏大盤”下調至“與大盤持平”。分析師認爲，考慮到Teams計劃漲價，以及2023年FormSwift的收入對公司的總收入產生了一定影響，而這些收入不被視爲公司常規收入來源。Dropbox在2024年的核心業務收入增長前景不容樂觀（該公司預測增長率爲3.5%，而市場一般預期爲4.6%）。

此外，分析師還對Dropbox的整體增長战略，以及提高其龐大用戶群體變現能力的策略提出了質疑。分析師認爲新的生成式人工智能（DASH和Dropbox AI）預計至少要到2025年才能產生實質性的收入。

Dropbox認爲，未來的利潤率擴張空間有限（最新季度的非 GAAP 營業利潤率爲 34%，實現了比其自身設定目標更高的利潤率水平），主要因爲Dropbox將投資重點放在生成式人工智能上。

分析師表示，他們對該股的主要擔憂是缺乏未來的增長催化劑。他們認爲，除了宏觀經濟復蘇之外，缺乏具體的增長催化劑，應該會導致該股在中短期內保持區間波動。

在Seeking Alpha的量化評級系統中，Dropbox獲得了“強烈买入”評級，該評級始終優於市場。然而，Seeking Alpha的分析師的平均評級爲“持有”。與此同時，華爾街分析師的平均評級爲“买入”。

鄭重聲明：本文版權歸原作者所有，轉載文章僅為傳播信息之目的，不構成任何投資建議，如有侵權行為，請第一時間聯絡我們修改或刪除，多謝。

---

標題：William Blair：收入前景不樂觀 降Dropbox(DBX.US)評級至“與大盤持平”

地址：https://www.breakthing.com/post/97734.html