格隆匯9月20日｜中銀國際發表研究報告，近期與香港及上海的20家機構投資者進行討論，主要涵蓋網絡遊戲、在线廣告、直播、在线音樂、在线醫療及長視頻等領域。鑑於目前疲弱且波動的交易情緒，投資者對科網股變得更加審慎，並積極尋找有望跑贏大市的股票，而與市場預期相比，投資者更爲關注第三季及今年的基本面。該行看好擁有穩固競爭優勢(如在用戶、內容生態系統、研發/生產能力、變現模式及技術等方面)、今年下半年或明年可持續收入/盈利驅動確定性和可見度較高、良好現金开支政策包括股息政策、回購執行力及潛在並購，以及股東結構穩定的龍頭企業。

此外，該行下半年偏好板塊爲網絡遊戲及在线音樂，其次是在线廣告、在线招聘及其他。股份方面，該行下半年偏好依次爲騰訊、網易、騰訊音樂、快手、Boss直聘。騰訊方面，該行認爲公司目前的風險回報頗具吸引力；該行維持對今年微信視頻账戶收入約130億元的預測，另對公司今年非國際財務報告准則(Non-IFRS)淨利潤預測上調至1470億元，毛利率預測亦上調140基點。

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標題：大行評級｜中銀國際：下半年偏好網絡遊戲及在线音樂板塊 首選騰訊、網易、騰訊音樂等

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