興業證券發布研究報告稱，維持京信通信(02342)“增持”評級，預計2023-25年營收分別爲67.84/70.3/72.81億港元，每股收益爲12.97/13.38/14.22港仙，目標價1.3港元。公司收入端海外業務、小基站產品有望形成支撐，成本端持續推動降本增效，盈利水平有望持續改善，此外，分拆上市或將對其經營活動起到正面影響。

報告中稱，公司宣布計劃於2023年9月遞交建議A股上市的上市申請，拆分業務主要爲網絡系統業務以及相應的配套服務，具體產品包括一體化基站、擴展型基站、大功率基站、分布式天线系統解決方案及直放站、OpenRAN拉遠單元產品與5G行業基礎網絡平台。相關客戶主要仍爲移動網絡運營商，但終端場景面向工業互聯網、能源行業、運輸行業和醫療保健行業。公司基於分拆業務2022財年10.63億元人民幣的收入，以及5家可比公司6.4倍的平均市銷率，預估分拆公司市值上限約68.14億元人民幣。該行判斷，A股上市有望公司提高融資能力與市值規模。

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標題：興業證券：維持京信通信(02342)“增持”評級 目標價1.3港元

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