第一上海發布研究報告稱，維持比亞迪電子(00285)“买入”評級，目標價上調至44港元。公司近日宣布擬以約人民幣158億元現金的作價收購捷普位於成都及無錫的零部件生產制造業務。該行認爲此舉將進一步深化其與北美客戶的合作，標志着拓寬消費電子核心供應鏈，在全球消費電子供應鏈的地位進一步增強。

報告中稱，公司2023年上半年淨利潤大幅增長139.2%，位於盈喜公告上限：上半年實現收入561.8億元(單位下同)，同比增長28.6%;毛利率爲7.85%，同比增長2.52%;歸母淨利潤爲15.2億元，同比增長139.2%，位於此前盈喜公告中淨利潤增長115%-146%的上限區間。公司Q2實現收入298.1億元，同比增長30.9%，環比增長13%;毛利率爲7.98%，環比上升0.28%。歸母淨利潤10.6億元，同比增長132.9%，環比增長130.3%，主要得益於業務結構的優化和產能利用率的不斷攀升。

展望未來，與北美客戶合作的深化將爲公司盈利增長提供有力支援。新型智慧產品將大力拓展新客戶和新市場，培育新的增長點。新能源汽車業務將依托於比亞迪汽車優勢以及自身精密加工和自主研發的優勢，在未來幾年每年實現成倍式的爆發增長，成爲第二成長曲线。

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標題：第一上海：維持比亞迪電子(00285)“买入”評級 目標價升至44港元

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