歷時50天，河南國資終成河南建業地產的第二大股東。

2022年7月21日，河南地產“一哥”建業地產（HK.00832）發布公告稱，公司控股股東恩輝投資有限公司（以下簡稱：恩輝投資）已與河南鐵建投集團（以下簡稱：河南鐵建投）下屬房地產开發平台河南同晟置業有限公司（以下簡稱：同晟置業）籤訂股份轉讓協議，按0.7325港元每股的價格，向後者出售8.85億股股份，佔公司已發行股份的29.01%，合計約6.48億港元。

恩輝投資表示，股份出售所得款項將以股東貸款形式提供給建業地產。

轉讓完成後，恩輝投資還將持有12.73億股股份，相當於建業地產已發行股份總數的約41.72%，恩輝投資將繼續作爲控股股東。據悉，恩輝投資由建業集團董事長胡葆森單獨和實益擁有。

同時，股份出售完成後，同晟置業可向共有7名董事的董事會提名兩個人選參選董事會董事。

公开資料顯示，同晟置業由河南鐵建投100%持股，是其以地產投資爲主的市場化運營平台，同晟置業依托河南鐵路建設和投資，整合鐵路投資、沿线土地等資源，實行全市場化運作。而河南鐵建投由河南省人民政府全資擁有。

針對上述交易事宜，建業地產方面向時代周報記者表示，通過國資增信，建業地產將向銷售端和融資端傳遞企業穩中向好發展的信號，進一步夯實市場信心。未來雙方將通過整合品牌、產業、資源優勢，實現在房地產綜合开發、城市基礎設施建設、城市綜合开發運營、房地產項目代建、裝配式建築、物業管理等領域的協同融合、優勢互補、合作共贏。

在諸葛找房數據研究中心分析師關榮雪看來，建業地產引入國資對於自身及市場而言均傳遞了一定的積極信號。

關榮雪向時代周報記者表示，首先，積極引入國資，是建業地產主動優化公司股權與管理結構的行爲，將有助於公司進一步完善企業決策機制，同時，此舉對其他民營企業而言也具有啓示意義；其次，在當前的行業環境下，國資入駐無疑爲房企增加了一層助力，民營企業當前在拿地、融資等方面均存在困境，建業以這樣的方式引入國資力量，一方面可以加深擴展其在河南的布局，另一方面，也在當前進入深度調整的行業環境下，贏得重要的合作力量。

交易始末

時間撥回至今年3月份。在3月底建業地產召开的業績會上，建業地產執行董事王俊透露，現金流成爲重中之重，預期民營房企將進一步加強跟央企、國企、政府之間合作，實現資源優勢互補。

而建業地產在與國有平台的合作上，其管理層也表示，主要在重點項目、拿地和盤活不動產這三方面進行合作。重點項目方面，建業地產通過釋放股權合作；拿地方面，成立新的合資公司共同拿地；盤活不動產方面，战略性引入國有平台進行持股甚至控股的方式，運營由建業方面負責。

但6月1日，建業地產發布公告稱，恩輝投資擬出售8.6億股股份，佔建業地產全部已發行股本的29.01%，代價爲最高每股股份0.80港元，約6.88億港元的代價總額預計將以現金結算。

同時，公告顯示，籤署最終認購協定後，同晟置業將認購建業地產發行的本金額不高於7.08億港元的2024年到期票息5%、到期收益率9%可換股債券。

這意味着建業與國資的聯姻不局限於項目、拿地等方面，而是更進一步走向了股權融合。

“這個消息剛出的時候，建業地產內部還是非常詫異的。”有知情人士向時代周報記者透露，雖然建業地產和國資正在合作，且有進一步深度合作的想法，但最初並沒談直接引入國資。

同時，上述知情人士提到，河南鐵建投是河南省省屬國資企業中，唯一一個子公司有房地產开發類目的公司，“也是受限於當下的環境，河南鐵建投主動幫扶本土龍頭企業，爲建業地產紓困。”

而未來的合作方面，該知情人士表示，河南鐵建投具有大量TOD項目儲備，未來或將與建業地產在此方面加大合作。

另外，值得注意的是，有業內人士認爲，雖然目前恩輝投資以41.72%仍爲建業地產第一大股東，但如果同晟置業購买的可換股債券到期後轉化爲股份，再加上此次購买的29.01%股份，那么胡葆森或有失去建業地產第一大股東的風險。

針對此事，建業地產方面向時代周報記者表示，可換股債券後續問題還要繼續商榷。

IPG中國首席經濟學家柏文喜向時代周報記者表示，向省屬國企平台出讓上市公司股權的措施，除了可以引進較大規模的战略投資以優化公司的財務結構和流動性之外，實際上也在很大程度上實現了民營房企的混改。

“引入國企股東可以更好的獲得國有企業的信用背書，同時還可以名正言順的獲得地方政府直接支持，除了有利於緩解建業的資金壓力之外，還可以鞏固和加強建業地產在河南省域以內的行業地位。”柏文喜說。

積極自救

創辦於1992年5月的建業地產，30年來一直扎根河南，素來就有河南地產一哥的稱號。在2016年的“去庫存”和“棚改貨幣化”的政策驅動下，建業地產急劇擴張，於2019年正式邁過了千億房企的門檻，銷售額達到了1011.5億元。

然而，2020年开始，房地產行業急轉之直下，建業地產合同銷售金額1026.42億元，雖然仍是千億俱樂部中的一員，但增幅近乎停滯，同比僅增長1.5%。

到了2021年，其營收、利潤等各項指標开始走下坡路。建業地產2021年業績報告顯示，截至2021年12月底，收益約爲人民幣419.59億元，同比下跌約 3.1%；年度公司權益持有人應佔溢利約爲人民幣6.05億元，同比下跌約 66.4%；年度毛利率爲16.2%，同比下跌3.7個百分點。

2021年9月份，一封名爲《關於企業出現重大風險和危機並請求幫扶救援的報告》（以下簡稱《報告》)更是在業內流傳开來，《報告》表示，在河南汛情和疫情的影響下，建業集團直接經濟損失、經營性損失、運營性損失等累計超過50億元。

而2022年上半年，建業地產的業績仍未有所好轉，其2022年6月未經審核合同銷售數據顯示，2022年上半年，建業地產物業合同銷售總額人民幣140.40億元， 同比減少54.8%；總合同銷售建築面積191.5萬平方米，同比減少52.7%。

在此情況下，建業地產轟轟烈烈的瘦身行動开始。2022年2月份，胡葆森提出，未來建業要“做少、做小、做好”，即精簡原有賽道，不再开闢新賽道、不再追求規模過快增長。

首先，是精簡組織架構。2022年年初，建業集團對組織架構進行了一定的調整，把五級管理架構壓縮成三級。

其次是盤活不動產。建業地產管理層也在業績會上提到，建業地產通過跟外部機構合作，持續優化結構，通過結構化融資、項目整體轉讓、大宗交易結合方法，去盤活不動產。

今年4月，建業地產宣布與萬達集團籤署战略合作協議，就旗下商業項目運營權合作達成一致。據某不愿具名的業內人士透露，此次合作的項目共有7個。

5月下旬，河南省國資企業旗下公司——河南老家文旅接手建業集團旗下電影小鎮，以及“只有河南戲劇幻城”兩大文旅項目部分股權。

此外，今年8月，建業地產即將面臨一筆5億美元的到期債務。針對目前籌資一事，時代周報記者詢問建業方面，並未得到確切回復。

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標題：繼王健林後，國資也來拯救河南地產一哥！建業用29%股權換來6億港元現金流

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