高盛發布研究報告稱，上調ASMPT(00522)目標價1%，從93港元至94港元，上調2023年每股盈利預測1.6%至2.48港元，也上調2024年每股盈測1%，維持“买入”評級。

報告中稱，ASMPT在高頻寬記憶體(HBM)需求上升趨勢中處於有利地位，預計HMB市場在2023-25年將以64%的年復合增長率增長，到2025年達到103億美元。HMB需求上升也能與熱壓接合(TCB)的日益普及相呼應，公司TCB解決方案滿足HBM對封裝不斷增長的需求，預計在生成式AI和高效能運算(HPC)的需求，以及新一代HBM滲透率不斷上升的推動下，該公司先進封裝在2023-25年復合增長率將增加47%。

此外，該公司汽車表面貼裝技術(SMT)的疲軟導致下半年前景不佳。高盛預計今年第三、四季度收入將下降23%和18%，主要是由於近期需求疲軟、庫存持續消化以及汽車SMT設備已开始從過去2年強勁增長中恢復正常化。該行上調對公司先進包裝的收入預測，從而反應TCB的採用率不斷上升，對2023年收入預測維持不變，2024/25年總收入上調1%，受益於產品組合，將2025年毛利率預測上調0.1個百分點，並將2023-25年盈利預測上調1%-2%。

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標題：高盛：維持ASMPT(00522)“买入”評級 目標價升至94港元

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