格隆匯9月25日｜海通國際發布研究報告稱，維持海底撈“跑贏大市”評級，預計2023-25年收入爲405.7億元、476.5億元、542.5億元，同比增長30.7%、17.5%和13.9%，歸母淨利爲44億元、52.7億元、62.2億元，同比增長168.5%、19.9%和18%，目標價30.9港元。

報告稱，公司持續優化組織架構，1H23劃小管理半徑由19位區域教練負責，並圍繞服務、產品、環境和食安進行精細化管理門店。該行認爲，23年公司將在兼顧外部環境與內部管理兩方面的基礎上，並行推進“啄木鳥”、“硬骨頭”兩項計劃，看好公司的管理優化能力和拓店節奏恢復後的成長空間。上半年門店模型盈利性已實現顯著優化；下半年建議重點關注穩態翻台修復(有望提升收入&撬動盈利)、硬骨頭計劃持續推進及門店拓展計劃(有望提振估值)。

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標題：研報掘金｜海通國際：維持海底撈“跑贏大市”評級 目標價30.9港元

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