高盛發布研究報告稱，憧憬百威亞太(01876)在超高端市場的穩健增長，以及擁有成本優勢，預計其旗下中國業務的利潤率可持續提升，維持“买入”評級，將2023年EBITDA預測下調3.4%，並將2024至2026年EBITDA預測下調約5%，2023至2026年每股盈利預測下調約3%至6%，目標價由26.5港元降至23.8港元。

報告中稱，公司將於下月底公布今年度第三季業績，計及中國特別是沿海地區的天氣狀況、韓國市場的競爭以及匯率因素等影響，相應調整季度預測，第三季營業收入內生增長或達2.2%，正常化EBITDA或增長6%。若以美元計算，該行預測百威亞太第三季收入將同比下跌約1%，正常化EBITDA預期增長2.5%。

該行表示，隨着成本壓力有所緩解，預測百威亞太第四季EBITDA增長將持續回升，全年計預期銷售額及正常化EBITDA將分別增長10.4%及12.9%，美元計價純利料增長8.3%。報告指出，公司第三季經營情況短期放緩，拖累股價於過去三個月也累跌20%，現價水平對應明年預測市盈率約22.4倍，高盛認爲相關負面因素已反映在股價表現上。

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標題：高盛：維持百威亞太(01876)“买入”評級 目標價降至23.8港元

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