新年伊始，又到了特斯拉呈交成績單的時刻。
美東時間 1 月 26 日美股盤後，特斯拉將公布 2021 年四季度財報。
目前市場普遍預計，特斯拉當季營收能達到 162 億美元，同比增長 50.8%；每股收益則爲 2.26 美元，同比增長 182.5%；利潤率提高 50 個基點。
考慮到在過去的九個季度中，特斯拉有八個季度的盈利表現都好到震驚市場，早有分析師信心滿滿地認爲 “所有跡象都顯示，特斯拉又將迎來一個強勁的季度”。
之所以敢作出上述判斷，獨立研究公司 CFRA 分析師 Garrett Nelson 也給出了自己的理由：汽車制造業固定成本一向很高，但創紀錄的季度產量和銷量讓特斯拉擁有了重要的底线槓杆。
他還特別提出，特斯拉的 2022 年指引、新工廠在供應鏈危機之下的計劃投產狀況以及未來的長期增產計劃，都是本次財報值得關注的焦點。
除此之外，還有什么？
產能很重要，指引更重要
相信大家一定還沒有忘記，就在幾天前，Netflix 股價因爲一季度新增訂閱指引遠不及預期而暴跌 20%的那一天……
因此，無論是對特斯拉公司本身或是公司而言，前瞻指引都是市場極其看重的關鍵部分。
德銀分析師 Emmanuel Rosner 指出，即便特斯拉不會提供直接的指引細節，但希望能看到與公司增長和利潤潛力相關的正向預期，如果能再提一嘴新的產品和技術，那就再好不過了。
回望 2021 年，特斯拉全年交付量同比增長 87%，達到 936172 輛。其中，四季度首次突破 30 萬輛大關，刷新交付紀錄。在全球面臨供應鏈難題、出現芯片短缺危機的背景下，特斯拉的出色表現讓投資者信心倍增。
目前，市場預期特斯拉今年將延續四季度的交付勢頭，全年交付量能夠同比提高 47% 至 137 萬輛，位於德國柏林和美國得克薩斯州的新工廠也能投入大量產能，如今位於加州弗裏蒙特和中國上海的工廠則將繼續增加新產能。
值得注意的是，特斯拉弗裏蒙特工廠每年產能在 60 萬輛左右，上海工廠去年的產能爲 45 萬輛。這也就意味着，如果兩家新工廠能順利投產，理論上特斯拉擁有足夠的產能超越市場預期。
行不行？還得看新工廠！
可以肯定的是，市場對特斯拉新工廠所帶來的產能躍升期待很大。
原本計劃在 2021 年开始投產的柏林工廠經歷了一陣艱難的等待，終於在 1 月份獲得德國政府批准，可以生產首批 2000 輛 Model Y。
與此同時，位於得州奧斯汀工廠同樣預計會在近期投產，規劃年產能 50 萬輛，將率先生產 Model Y，之後再生產 Cybertruck、Semi 等車型。
Wedbush 分析師 Dan Ives 此前曾經表示，奧斯汀工廠的投產對於特斯拉擴大美國國內和全球 Model Y 的產量非常重要。
供應鏈危機仍未解除，特斯拉究竟有沒有希望達成市場的產能預期，也必須看這兩個工廠何時交付、表現如何。
推陳也出新，兩手都要硬
除了 Model S 和 Model Y 兩個系列，市場還很關心特斯拉什么時候才能推出新產品。
如果在本次財報和電話會上，特斯拉公布可以擴展產品线的全新車型或是電動皮卡 Cybertruck 將在 2022 年年底落地，這將被市場視爲一個好消息。
不過，也有人認爲，特斯拉將趁此機會證實此前的傳言，那就是 Cybertruck 可能會再次延遲推出，下线時間將延後到 2023 年。如此一來，特斯拉在電動皮卡領域就將全面落後 Rivian、通用汽車、福特等競爭對手。
與此同時，投行 Tudor Pickering and Holt 分析師 Matthew Portillo 也在密切關注特斯拉的另一款產品——巨型電池特斯拉 Megapack。
在他看來，盡管這一產品仍因安裝成本問題面臨巨大挑战，但可公用的大型電池系統對全球可再生能源基礎設施建設至關重要，相信市場對 Megapack 的需求非常強勁。
“一家獨大” 到何時？
若將目光放大到整個市場，這份財報對特斯拉而言又意味着什么？
或許正如 Jefferies 分析師 Philippe Houchois 所說，四季度的成績單對於驗證特斯拉三季度的利潤勢頭而言至關重要，並將影響到特斯拉未來的市場份額。
值得注意的一點在於，美國銀行此前曾經發布過一份報告，就全球市場來看，電動車銷量預計將從 2022 年的 100 萬輛飛躍至 2024 年的 300 萬輛，但特斯拉的市場份額很可能從 2021 年的 69% 下降至 2024 年的 19%，而老牌汽車巨頭福特汽車和通用汽車則將成爲這個市場的最大贏家。
一切會否真如華爾街所料？這還要看特斯拉會在財報中透露多少端倪。
財報能不能救股價？
兜兜轉轉回到股價，去年全年大漲近 50%、市值突破萬億美元的特斯拉似乎暫時沒了那樣的風光。
开年以來，美股跌得很慘，特斯拉的表現同樣不佳，1 月迄今跌幅已經超過 13%。
那么，這份財報能拯救特斯拉股價嗎？幾個小時之後，就見分曉。
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標題：財報前瞻 | 產能早已新高，特斯拉想要超預期，關鍵還看這一數據！
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