作者：江城子非魚，編輯：小市妹

近日沉寂已久的中概股罕見地又在華爾街掀起了一股“妖風”，上市剛剛半月的尚乘數科，17天股價上漲220倍，市值一度突破了4000億美元。而在尚乘數科上演“封神”之前，中概股市值排名前2的公司是阿裏巴巴和拼多多，兩家電商巨頭放在一起市值也不過3200億。

8月3日，隨着李嘉誠光環的消退，劣跡斑斑的實控人浮出水面，市場逐漸看清了暴漲背後無形之手，隨後尚乘數科閃崩熔斷，單日暴跌34%。

【打着李嘉誠的“幌子”】

多家媒體報道，尚乘數科的母公司尚乘集團最早由李嘉誠的長江實業、和記黃埔於2003年創立。這層神祕的背景，或許是尚乘數科遭市場瘋狂炒作的主要因素，也是近期暴漲中最爲市場津津樂道的一點。仿佛买入了這家公司，就能搭上和首富一道發財的順風車。

事實上，確實也有不少機構在尚乘數科上市前追隨過“首富”的腳步。據悉，尚乘數科曾引入大灣區共同家園基金、惠理（港交所唯一上市的資產管理公司）、嘉御基金（阿裏巴巴CEO衛哲所創立）、貓眼娛樂、風500Startups等多家知名機構作爲战略投資者。但上述機構，則不約而同地在2022年初，就將股權賣回給了尚乘集團的子公司尚乘國際。

而公开信息顯示，尚乘數科原本屬於乘集團旗下的數字金融業務板塊，但在2014年引入摩根士丹利亞洲私募股權投資基金後，李氏家族已不再參與管理經營。有業內人士表示，在經歷多次交易之後，公司的實控人和股權結構早已變化。李嘉誠也不對尚乘數科構成任何基本面背書。反而是，不少人會利用名人或者知名機構股東的背景來騙取散戶好感和信任，需要警惕。

在通過層層股權結構的穿透之後，市場發現站在尚乘數科背後的實控人並非是李嘉誠和一衆機構，而是香港金融圈的名人蔡志堅，其不僅擁有尚乘數科近20%的權益和超過半數的表決權，還身兼尚乘集團董事長一職。

根據財新的報道，蔡志堅今年曾疑似爲躲債而離开香港前往新加坡。而在香港金融圈，現年44歲的蔡志堅，也一直是風口浪尖式的人物。

2019年，尚乘集團原股東中民投就曾指控蔡志堅金融詐騙，從該集團套取、挪用數億美元。資料顯示，中民投曾在尚乘國際上市前計劃收購尚乘集團股份。蔡志堅還一度擔任中民投集團總裁的高級助理。2014至2015年在瑞銀任職時期，蔡志堅所參與的項目，因存在利益衝突及信息披露問題，遭到過香港證監會調查。

根據21世紀財經的報道，“近期蔡志堅再一次遭到香港監管層的重點關注，且消息稱，部分監管措施可能會針對此前尚乘獲得的一些金融業務牌照。”

【有預謀的盛宴】

根據招股書顯示，2021財年尚乘數科的總收入1.96億港元，而利潤1.72億港元。高達87%的淨利率確實正中了投資者的下懷，但究竟又是什么樣的生意如此賺錢呢？

另一方面，據尚乘數科稱，數字金融服務和“尚乘蛛網”生態系統解決方案貢獻了公司主要收入，但數據顯示這兩大業務增速已經明顯放緩。

從已有信息看，蔡志堅所實控的尚乘集團，業務包括投行、基金管理、保險經紀再到數字金融科技。涉獵廣泛，宛若一家大型金融財團。尚乘數科則自稱致力於打造亞洲綜合全面的數字平台，包括數字金融牌照及服務、數字媒體內容及市場推介、數字網絡生態建設及協同，以及數字經濟下的策略性投資四大板塊。

誇張的盈利能力，充滿雄心的業務布局和管理層描述的巨大市場前景。再加上明星股東的背景，神祕富豪若隱若現。不禁讓人感嘆，又是熟悉的配方和熟悉的味道。

此外，根據尚乘數科的聲明，其目前還處於IPO發行綠鞋機制的穩定期內。這意味着承銷商有權以每股7.80美元最多購买240萬股股票，支持公司股價。但目前尚乘數科的流通股僅837萬股，佔總股本的11.3%，在暴漲前每天的交易量只有幾十萬股。這意味着其籌碼高度集中，機構和股東對流通盤有極強的定價權和操縱能力。

尚乘科技連續暴漲後，便有美股資深投資者爆料，部分公司在IPO時，會盡量讓籌碼集中。上市後左手倒右手，股價非常容易控制，拉十倍，百倍輕輕松松。因爲沒有外部籌碼，股價很難反映公司的價值。

尚乘數科“妖孽”般的走勢，讓人想起2021年的GameStop、AMC等小盤股的逼空行情。同樣是機構造勢，散戶跟風，控盤之後的交替拉升，只不過是換了一個故事而已。

事後來看，這些故事埋葬着的都是散戶的血和淚，無數人都永遠站在了那個滿懷希望的高點之上。

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