《科創板日報》8月8日訊(記者 陳美)8月8日,王一博、孟美岐等明星的經紀公司傳來好消息。樂華娛樂通過港交所聆訊,或將於9月正式登陸港交所主板市場。此前,該公司曾衝刺A股,之後轉战港股IPO。
與此同時,博納影業將於8月9日申購,申購價格爲5.03元/股。隨着博納的招股,樂華的上市時間確定,近日文娛圈是接連斬獲IPO。
募資規模最高爲檸萌影視1.65倍
面對文娛行業接連傳來的好消息,8月8日,《科創板日報》記者一早在朋友圈中看到,衆源資本管理合夥人陳偉稼發表感言:從博納3年終登A,到上周三檸萌超額配售上市,再到今天樂華通過聆訊,這幾年行業太不容易了。
“這樣的消息釋放出積極信號,可以好好提振一下行業士氣,期待更多優秀的文化企業登陸資本市場。”陳偉稼說,此前衆源資本曾主要關注文娛賽道。
事實上,從樂華娛樂2018年3月新三板退市,到2022年9月確定上市港交所,在衝刺上市的過程中,樂華娛樂已等待了4年時間。根據消息,樂華娛樂最快本周二(8月9日)起進行預路演,評估機構投資者意向,目標募資約1.5億美元至2億美元。
相比之前同在香港上市的檸萌影視,《科創板日報》記者注意到,樂華娛樂此次擬募資規模更高,達到1.5億美元至2億美元,而前者爲最多不超過5.04億港元,增幅爲100%-165%。
對於這一增幅,有消息人士向《科創板日報》記者透露,檸萌影視發的是“迷你版IPO”,發行比例爲4.2%,發售股份數爲1513.93萬股。“與此同時,由於發的少,PE倍數也是25倍以上。”
另一位不愿具名的投資人在採訪中也對記者表示,檸萌影視4.2%的新股中,有42.4%是基石投資者認購。對應來看,真正進入流通的只有1.7%。這帶來的第一個效果,可能是檸萌影視上市首日會出現股價大漲。此前,商湯正是憑借“丐版IPO”,成功收獲了200%的暴漲。
“但值得留意的是,目前港股市場上對文娛公司並不友好。很多公司的股價都偏低,並且無成交量,這是非常讓人頭疼的問題。”
隨着樂華娛樂預路演的啓動,上述消息人士表示,樂華娛樂預計估值將達到65-70億港元,高於檸萌影視。
而招股前,東陽阿裏巴巴影業作爲最大外部投資者,通過Interform Construction SuppliesLimited持股14.25%;字節跳動旗下量子躍動,通過Afflatus Limited持股4.74%。
未來兩年文娛公司將扎堆港股
盡管樂華娛樂、檸萌影視先後通過聆訊,但港股其實並非最理想的上市市場。
衆源資本管理合夥人陳偉稼告訴記者,“與A股相比,港股給予文娛公司的估值太低了。”
“比如稻草熊娛樂,現在估值才8倍,而去年這家公司營收爲17億元,淨利潤是1.69億元,放在A股估值遠不止這樣。即將招股的樂華娛樂,去年淨利潤也達到3.35億元,遠遠高於稻草熊娛樂和檸萌影視。”
記者注意到,2018年檸萌影視完成C輪融資時,彼時被爆估值75億元。招股時,檸萌影視發的估值是110到120億港元,“但檸萌上市後,如何撐住估值,未來是否有100億的市值,都是圈內最關心的話題。”
在陳偉稼看來,一方面文娛公司確實經歷了較長時間上市的考驗;另一方面,上市後也需要面對市場評價。“上市只是第一步,後續VC/PE都需要退出,因爲很多公司投得時間太長了。上市至少能給創始人、投資人股東一個交代,而且上市公司在很多方面都有優勢。”
“當然,題材不一樣,市場給予的PE倍數也不一樣。”陳偉稼預計,“總之,隨着多家公司通過聆訊,給出了較爲明確的市場信號,即港股市場有退出通道,預計未來1-2年會有一波文娛公司出現在港交所上。但接下來股價是什么表現,只有看市場反應了。”
記者了解到,笑果文化、开心麻花等均是有上市潛力的公司。
另一方面,曾經重倉文娛板塊的騰訊也動作頻頻。消息顯示,騰訊已減持華誼,入股博納和檸萌。對此,一位投資人對記者表示,這是騰訊內部在做優化,賣掉不賺錢的公司。
“據我所知,阿裏、騰訊以及百度接下來都會有動作,最後留下來的可能只有騰訊影視。此前,愛奇藝曾經歷裁員風波,並且虧損一直在增長,百度不可能一直投下去;至於優酷,聽說也在找合作方,具體細節不方便透露,可以肯定的是,這些合作已談了很久,相關消息可能在年底前出來。”
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標題:樂華娛樂上岸!王一博等背後的經紀公司終於通過聆訊!募資規模最高爲檸萌影視1.65倍
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