中概股最難的時候已經過去。

8月16日，高瓴HHLR Advisors公布了最新美股持倉數據。根據其持倉數據顯示，截至今年二季度末，HHLR在美股持倉的市值約爲47億美元（約合人民幣320億元），相比於A股以及港股持倉，美股持倉的市值顯然要小一些。

據悉，HHLR一共持倉64只股票，規模基本和一季度持平。

根據其持倉變動顯示，二季度HHLR建倉了阿裏和拼多多，买入阿裏的股票市值約爲2.25億美元（約合人民幣15億元）。值得注意的是，本次建倉阿裏之後，阿裏一躍成爲HHLR第八大重倉股。不僅如此，HHLR還买入了亞馬遜、微軟、奈飛等12只股票。

根據其买入的股票判斷，HHLR應該比較看好科技互聯網企業的反彈。此外，HHLR還增持了貝殼、DoorDash、大全新能源等8只股票，其中大全新能源也成爲了其第十大重倉股。

持倉變動之後，其前五大持倉分別爲百濟神州、京東、Salesforce、“DoorDash以及Sea Ltd，基本上均以醫藥和互聯網爲主。

按照其持倉分布，中概股大概爲30億美元的市值，大概佔據了其持倉的64%左右。

那么，除了對上述股票的增持，HHLR還對愛奇藝、On昂跑、滿幫等9只股票進行了減持，最爲誇張的是它清倉了理想汽車。

實際上，對於理想汽車，之前高瓴資本是十分看好的，在清倉蔚來汽車時，高瓴資本就买入了理想汽車。但是從三季度股價表現來看，似乎HHLR已經提前做出了預判。

8月15日，理想汽車公布了二季度業績，財報顯示，2022年上半年實現182.9億元營收，同比增加112.4%；營虧損爲13.9億元，同比跌幅擴大47.5%；淨虧損達到6.41億元，超出市場此前預期的淨虧損5.1億元。

值得注意的是，2021年理想單車平均經營虧損爲1萬元以上，到了今年上半年其單車經營虧損就超過了2.3萬元，而理想則把原因歸結在了成本和費用的上升上。實際上，作爲造車新勢力今年表現最好的車企，今年二季度理想港股的股價漲幅就達到了48.43%，而HHLR選擇二季度清倉，似乎也清在了高點之上。

而二季度加倉阿裏實際上也並不算太“便宜”。根據統計顯示，今年二季度阿裏美股漲幅爲4.49%，其三季度跌幅則接近20%，也就是說，HHLR大概率目前還是浮虧的狀態，不過加倉阿裏也並非高瓴一家的選擇，景林、貝萊德等投資機構二季度也加倉了阿裏，其中景林資產增持阿裏93.6萬股，截至2季度末其持有阿裏的市值爲1.4億美元。

綜合而言，中概股經過了一年多的下跌，以阿裏、騰訊爲首的科技股已經跌到了價值區間，此前段永平也曾多次加倉騰訊，這也說明了科技龍頭已經具備了相當大的吸引力，所以我認爲隨着中概股繼續低位盤整，那么加倉的機構也會越來越多。

目前，市場仍處於情緒主導的階段，但是可以預見的是，中概股大概率不會在低谷徘徊太久。

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