國美零售和黃光裕，再次成爲零售界和資本圈的焦點。

8月19日，港股上市公司國美零售（0493.HK）公告，將重組業務板塊，業務聚焦到電器、消費電子產品零售，非關聯或虧損業務將從上市公司中予以剝離、出售或停止發展。

業務聚焦、輕裝上陣的同時，國美零售還要優化資產結構，爲長期發展補充“彈藥”：在不攤薄中小股東權益和不增加上市公司現金流壓力的情況下，收購國美商都、湘江玖號兩處物業產權，收購安迅物流的部分股權，獲得控制權。

疫情長時間擾動的大背景下，國美的業務不可避免的受到影響和衝擊。爲了度過暫時的困難和長遠發展，黃光裕做出了國美零售業務聚焦、資產注入的務實舉措，要在零售界打一場長期主義的仗。

國美零售的管理團隊在執行層面，剝離非聚焦業務，進行減虧，同時，重點推進“展銷分離”模式，將國美线下門店的優勢與供應鏈優勢進行整合，大幅優化財務指標，形成國美在家電零售領域的獨特競爭力。

國美人士預計，剝離的非聚焦業務，產生的虧損在20億級別以上，在關撤的低效門店上，預計門店虧損部分減少10-15億元。

同時，展銷分離模式下，展示位將成爲國美零售的一個長期的價值源泉，可以持續不斷地產生收益，這類似於電商品牌的商業化推薦。重要的是，“展銷分離”模式對現金流消耗很低，還能持續產生現金流。

這意味着，國美做了一系列減虧和增加現金流的事情來增加盈利能力。據透露，本輪調整預計會在9月底，最晚10月份完成。

對於未來，黃光裕提出“1+1+1”的三年战略發展目標：在2023年實現較高盈利並達到以往較高水平，2024年達到歷史最好水平，2025年明顯超越歷史最好水平。

“正確的做事，做正確的事”，黃光裕相信未來國美會更好。

輕裝上陣，國美零售战略性聚焦

《三國志》記載，曹操千裏突襲烏恆王，軍師郭嘉獻計：“兵貴神速”。於是，曹操放棄糧草輜重，輕裝前進，最後取得大勝。

“家生活”是一個30萬億的巨大賽道，商場如战場，疫情擾動下，國美零售家生活”战略想要順利推進，也需要輕裝上陣，放下包袱。用國美零售公告中的話說，叫“开源節流、去繁就簡、專注核心主業”。

輕裝上陣上，國美零售的業務聚焦到電器、消費電子產品零售，形成以展（线下精品體驗）、銷（线上线下全渠道自營+共享型供應鏈）、家庭電子類產品一體化解決方案、泛家電延伸產品及增值服務（送裝、售後、延保、付費會員經營等）等五類主要盈利模式。

放下包袱方面，國美零售將與主業非關聯或虧損業務剝離、出售或停止發展；此外，國美零售還將通過關撤低效門店、新开大店好店、拓展加盟門店，全面優化全國門店網絡布局。

爲了進一步提升核心主業競爭力，黃光裕給國美零售喫了一顆“大補丸”:在不攤薄中小股東權益和不增加上市公司現金壓力的前提下，以大幅優惠的價格將國美商都、湘江玖號兩處物業產權注入上市公司。

根據公告，國美商都位於北京豐台科技園，總面積52.4萬平方米物業，包括一個8層購物中心及有關餐飲、娛樂及配套設施；湘江玖號位於長沙濱江景觀道，總面積13.05萬平方米，包括一個6層購物中心及有關餐飲、娛樂及配套設施。

從區域位置看，國美商都和湘江玖號分別位於北京和長沙兩大城市的核心商圈，區位優勢非常明顯。業務層面，兩處資產可以爲打造线下新模式門店提供有力支撐。資本層面，可以大幅度優化上市公司資產充足率、增加融資能力。

全零售生態新時代，物流是“穿針引线”的關鍵一環。爲了提升國美零售專業化做好售前售中售後全服務閉環及增值服務的盈利能力，黃光裕還擬將安迅物流控制權以大幅優惠價格注入上市公司。

安迅物流主要業務包括精准送達、送裝同步、倉配一體等特色服務，在中大件倉儲體系方面具有明顯優勢。目前已覆蓋中國大陸31個省、自治區和直轄市，400多個大中城市及2800多個區縣，45000多個鄉鎮。

關於營收方面，國美人士預計安迅物流的營收能保持兩位數的同比增長且繼續實現盈利；預計未來五年收入將保持平均20%-40%的增速，淨利潤保持同比的增速。

無論是物業產權，還是安迅物流部分股權，都是國美零售“家生活”战略的加速器。黃光裕將優質資產低價注入上市公司，彰顯的是對國美零售未來的信心。

做正確的事，黃光裕相信未來

1987年，國美電器在北京珠市口大街开業，以家電零售起家，通過標准化、可復制的連鎖經營模式，开創了中國家電連鎖經營的先河，成爲零售界的一面旗幟。

國美作爲家電連鎖銷售的开創者，在家電產業上，因爲銷售渠道的打开，助力了一系列中國家電民族品牌的成長和崛起；在用戶服務上，因爲渠道的便捷性和透明性，拉低了家電價格，讓更多優質家電產品走入尋常百姓家。

而國美线下4000多家門店帶動的就業，更讓這家公司與社會密不可分。

回顧36年的成功經驗，那就是國美零售堅持“正確的做事，做正確的事”。2021年，國美零售確立了“家生活”第二階段的實施路徑，明確提出全場景、全鏈路、全業務、全模式和全共享的全零售生態共享战略目標。

看准中國消費升級的新趨勢，以及億萬家庭品質化、個性化、多元化的消費需求，黃光裕認爲“家生活”領域大有可爲，提出“力爭用未來18個月時間，使國美恢復原有市場地位”，給國美團隊鼓勁、打氣。

現實的環境是殘酷的，疫情不僅重擊线下零售業，還讓國美零售的战略推進短暫受阻。黃光裕說，國美用了兩年多時間來對整套全零售生態進行基礎設施搭建，因爲疫情長期影響，啓動時間比原計劃推遲了一年左右。

雖然計劃有推遲，但國美零售團隊依然取得了不小的成績和進展，如新模式店、共享供應鏈平台、娛樂化營銷等。

對於全國統一大市場的建設，黃光裕依舊有信心，“我們計劃再用“1+1+1”三年分三步更完整地推進落地這一模式，希望在大家的關心和支持下見其开花結果。”

客觀而言，黃光裕作爲大股東此次將優質資產注入，其與中小投資者有着共同的利益訴求，那就是國美零售能變得更好。因此，黃光裕促使管理團隊達成業績對賭：在2023年實現較高盈利並達到以往較高水平，2024年達到歷史最好水平，2025年明顯超越歷史最好水平。

國美零售制定“家生活”战略，推進全零售生態進行基礎設施搭建，順應政策要求，契合中國家庭消費升級的大趨勢，正是黃光裕口中“正確的事”。

最新消息來看，國美零售“家生活”战略繼續取得不錯的進展。展銷分離有望成爲國美在家電零售領域的核心競爭力之一。

8月18日，國美新模式店在福建、重慶、湖北三地正式开業，成爲當地市民娛樂購物熱門打卡點。此前的8月12日，國美零售繼騰訊、華爲之後，和阿裏雲達成合作，推動實體零售數智化深化落地。

對於未來，黃光裕說，“因爲相信而努力，因爲相信而堅持，我作爲企業經營者對未來有信心和夢想，希望做的比我們之前提的更好。”。

面對未來的不確定性，企業的經營者要有危機意識，同時也要抱有進取心態。零售是一場沒有終點的馬拉松，國美零售和黃光裕，要打的是一場長期主義的仗，成敗在於長久的耐力，只要穩住，就有贏的機會。

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