京東依托“有責任的供應鏈”，實現了貨網、倉網、雲網的“三網通”，又持續推進“鏈網融合”。從近期阿裏、騰旭將B2B業務當成重中之重，就從一個側面說明，鏈網融合不僅是京東作爲一家新型實體企業的最新實踐，也成爲行業數實融合的未來發展方向。

文/每日資本論

2023年，誰將成爲最具想象力的中概股？京東至少算一個。

9月7日，中華全國工商業聯合會公布了2022中國民營企業500強，京東集團憑借2021年實現9515.92億元營業收入首次登頂，同時也是榜單中員工人數最多的企業。截至2021年底，京東體系上市公司及非上市公司員工數超過42 萬人。

去年，華爲與京東位列第一位和第二位，阿裏巴巴排第五。兩個月前，2022年美國《財富》中國500強公布了最新的榜單，這份榜單最引人關注的不是排在第一位和第二位的中石化和中石油，而是排在第七位的京東——京東還是唯一進入前10的民營企業。

更早一些的2月2日，《財富》雜志還公布了2022年全球最受贊賞公司榜單，京東在“企業社會責任”指標在中國企業中排名第一。

京東的財報顯示，2022年上半年，其淨收入爲5073億元（約757億美元），同比增長11.0%。二季度淨收入爲2676億元（約400億美元），同比增長5.4%，高於行業平均增速；淨服務收入爲416億元（約62億美元），同比增長21.9%，佔淨收入的比例達到15.5%，創歷史新高。

績後，瑞信將其目標價由359港元上調至374港元；美銀證券將其目標價由298港元上調至302港元。

而且，今年上半年，京東的年度活躍用戶數達到5.8億。其中，二季度DAU同比增速達到25%。而且京東PLUS會員在籍會員數量，截至2022年7月已突破3000萬，較去年底新增了500萬。尤其是，年輕用戶已經逐漸成爲消費的主力。

別誤會，這裏並非表示京東現在就已經一枝獨秀。單從數字層面，京東肯定算不上表現最搶眼的，也不是最會賺錢的企業。作爲重資產的自營電商與平台型電商輕資產運營相比，完全是兩個概念。更何況，在全球經濟大環境變得越來越復雜的情況下，企業能夠保持增長也實屬不易。

難怪，京東集團CEO徐雷說：“京東憑借極具韌性的商業模式，行業領先的供應鏈能力和高效的運營，在充滿挑战的外部環境中持續交付了穩健的季度業績。”

普通投資者或許根本無法洞悉背後蕴藏着什么商業價值，以及對整個產業生態帶來的影響。絕大多數人或許更關心，未來，京東的新故事到底怎么講，明年是否還能繼續拿下中國民企500強第一？這些直接關系到京東股票到底能不能漲。

講一個什么新故事？

誰都知道京東當年是在一片嘲諷和質疑中，逆勢上馬了自建物流。這件事對於京東的意義和影響，就不再贅述了。

總之，如果簡單地將自營+自建物流稱爲京東的1.0時代，那么，經過這么多年的發展，京東就進入了2.0時代。

關心京東的人或許注意到一個細節——早在2018年，京東就對外宣稱，自己不是一家電商公司，而是一個技術服務公司。兩年後，以供應鏈爲基礎的技術與服務企業，就成了京東集團的战略定位。

基於這個战略定位，京東打造了“織網計劃”。

第一張是貨網。這是京東自創立以來都在做的事，也是最強的一塊業務。很多消費者驚詫於京東的送貨快，就是因爲京東能夠“預知”消費者會在什么時間下單买什么貨，會提前把這些商品放置在距離消費者最近的倉庫中。這種“預知”能力決定了京東的供應鏈效率，可以試想，在自營商品SKU超1000萬的基礎上，庫存周轉天數降至30.2天，這是全球零售商能實現的最高水平。

小時購業務讓這張貨網的運行更加高效，也讓沃爾瑪這樣的巨頭企業在中國市場的线下大賣場門店100%上线京東到家和京東小時購，並100%應用達達優揀“衆包揀貨”創新模式，线上线下整體履約效能和平均揀貨人效同比兩位數增長，在今年的京東618當天，沃爾瑪在京東小時購的銷售額達到去年7倍。

第二張網是倉網。這張網分國內和國外。國內，目前運營超1400個倉庫，服務範圍可以覆蓋超60萬個行政村，實現了全國93%區縣、84%鄉鎮“當日達”或“次日達”，服務了約5.8億用戶、數十萬商家。

國外，京東建立了覆蓋近230個國家及地區的國際线路，截至2022年中已擁有近90個保稅倉庫及海外倉庫。到2022年6月，京東海外倉儲面積實現同比增長100%。越來越多的出海品牌、跨境賣家、海外本土商家在京東的助力下實現高效運營和優質發展，布局48小時买全球、賣全球。

第三網就是大熱門雲網。這是京東構築貨網和倉網的底層技術支撐。對內，京東雲支撐着京東萬億級的交易以及其它流量洪峰考驗。對外，京東雲的服務已覆蓋80多座城市、888家金融機構、1821家大型企業、195萬多家中小微企業。

看到這裏，大家似乎明白了一個道理，京東雲被提高到一個前所未有的高度。這是京東轉型中的重中之重。

也比較好理解。京東早就認爲電商的故事基本講完了，如果朝別的路徑轉型，風險肯定要大於收益。而10年前，國內雲計算市場規模不過10億元左右。現在則是爆發式增長，年均增速超過50%，並成爲中國數字化升級的“頂梁柱”。

中國信通院預計，2023年全球雲計算市場規模將超過3500億美元，接近4000億美元。相比於雲計算，圍繞產業數字化展开的數字經濟，市場規模要大得多，2021年，中國數字經濟規模已超39萬億元。

當然，這個市場足夠大，強者也如林。

相對來講，成立於2009年的阿裏雲、2010年的騰訊雲相比，京東雲可謂姍姍來遲，2016年4月才正式對外开放公有雲服務。而且美團在公有雲市場折騰了7年之後，還是鎩羽而歸。京東如果只靠老辦法、舊經驗，想站穩腳跟，顯然難度很大。

新一場變革呼之欲出。

不斷升級的供應鏈

數智供應鏈來了。

今年7月13日，京東雲首次展示數智供應鏈全景圖，發布7大應用場景，4大領先技術，以及12款領先技術產品，全面展示了京東雲在零售、能源、城市、金融、工業制造和大型企業衆多行業最佳實踐。

也就是說，京東把在物流、零售等領域多年的經驗積累，形成的多種供應鏈能力釋放出來了，並幫扶和參與到外部產業中去。用京東的話來說，就是“更懂產業”。

上升至產業價值層面的數智供應鏈能做什么？從企業端來講，京東通過數智供應鏈爲北汽量身打造混合雲平台、數字化營銷與用戶運營平台，提供數據庫、互聯網中間件、混合雲管理等雲產品與服務，並提供基礎設施租賃、硬件設備托管等服務。這種方案爲北汽節約了70%的系統重復建設成本，以及用於服務器等硬件資源採購的數千萬元投入，推進速度和覆蓋範圍超各方預期。

從城市端來講，針對不同城市需求，依托數智供應鏈優勢，提供靶向服務。服務河南省鶴壁市提檔升級，开拓資源型城市智能轉型新路徑。京東雲助力鶴壁打造智能制造產業園，以京東訂單及外貿訂單爲牽引，圍繞3C電子產品等終端產品匯集智造企業，實現集群發展。目前，鶴壁智能制造產業園已有10個項目落地投產，2021年創造產值1.67億元，累計帶動鶴壁新增出口額超17億元。

同步，京東又拿出了一整套方案，數智供應鏈基礎上進行了再升級，延伸到社會價值層面， 提出了“有責任的供應鏈”。

京

近期，社科院課題組和京東聯合發布了一組新型實體企業以實助實典型案例。京東幫助五常大米產品銷量提150%，農戶收入提升200%；京東在全國开設超過1.5萬家京東家電專賣店，解決了下沉市場家電價格虛高、貨源不暢等痛點，使下沉市場的消費者享受到全國統一的價格和服務，推動鄉村消費升級；京東小時購、京東到家所代表的即時零售深度鏈接實體業態，成爲廣大實體商家全渠道增長的新引擎，幫助超15萬家實體門店實現全渠道增長。

幾乎同時，京東依托“有責任的供應鏈”，實現了貨網、倉網、雲網的“三網通”，又持續推進“鏈網融合”。從近期阿裏、騰旭將B2B業務當成重中之重，就從一個側面說明，鏈網融合不僅是京東作爲一家新型實體企業的最新實踐，也成爲行業數實融合的未來發展方向。

相信投資者看到這些消息，也算是喫了一顆定心丸。但這只是一個开始，只要有利可圖，哪怕是賭一把，大家都會擠進這條賽道。或許，到那時才是真正檢驗京東新故事的時刻。

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