百德醫療 (06678.HK)

保薦人： 中銀國際亞洲有限公司 中泰國際融資有限公司

上市日期 2022 年 10 月 05日(周三)

招股價格 1.40港元-1.72港元

集資額 3.47億港元 -4.27億港元

每手股數 2000股

入場費 3474.67港元

招股日期 2022 年 09月 22 日—2022 年 09月 27 日

招股總數 24800.00萬股

國際配售 22320.00萬股 ，約佔 90%

公开發售 2480.00 萬股 ，約佔 10%

總市值 22.40億港元-27.52億港元

市盈率 27.46

公司簡介:

百德醫療爲中國領先的用於腫瘤微創治療的微波消融醫療器械的开發商及提供商。該公司專有的微波消融醫療器械用於治療在中國發病率不斷上升的良性腫瘤及惡性腫瘤，包括甲狀腺結節、肝癌、肺癌及乳腺結節。根據弗若斯特沙利文資料，按2021年微波消融針的銷售收入及銷量計，該公司是中國治療甲狀腺結節及乳腺結節的微波消融醫療器械第一大供應商。此外，就2021年的銷售收入而言，該公司爲中國第三大微波消融醫療器械供應商。根據弗若斯特沙利文資料，該公司爲中國首家專門用於治療甲狀腺結節的專有微波消融醫療器械並成功注冊爲第三類醫療器械的公司。於最後可行日期，該公司專門用於肝癌及甲狀腺結節的微波消融醫療器械已取得第三類醫療器械注冊證。

百德醫療產品供應及管线產品主要包括微波消融治療儀以及與治療儀配合使用的微波消融針，其所有收益均來自於中國，產品最終售予醫院以供患者最終消費。於往績記錄期間，該等醫院大多數爲二級及三級醫院，遍布中國22個省、直轄市及自治區。於2021財年，中國有303家醫院採購百德醫療的產品，其中159家爲三甲醫院。

財務數據方面，2019年、2020年及2021年，百德醫療收益分別爲人民幣8502.9萬元、1.18億元及1.89億元。同期，年內全面收益總額分別爲-4966.1萬元、4669.2萬元及7485.7萬元。百德醫療從2020年开始扭虧爲盈，2019年淨虧損4970萬元。

募資用途爲用作擴大及深化公司的產品組合、升級公司的醫療許可證及擴充研發團隊；用作選擇性尋求能夠補充公司的現有產品組合、銷售及分銷網絡、技術並爲公司的業務增長創造協同效應的策略收購、投資或業務協同合作機會；用作額外營運資金及其他一般公司用途；用作透過設立海外辦事處擴大公司在國外及新興市場的地位；用於購买自動化機械及設備以提高公司的生產线的自動化水平。

值得說明的是，專有微波消融針銷售收入也是百德醫療最大的收入來源。報告期內，百德醫療來自該類業務的收入分別爲3818.2萬元、7295.4萬元、8804.3萬元和5862.8萬元，佔比總收入的比例分別爲73.0%、85.8%、74.4%和78.5%。

報告期內，專有微波消融針所在的專有微波消融醫療器械銷售額分別佔總收入的75.9%、91.4%、83.6%、72.5%及85.1%。百德醫療稱，收益增加主要由於其產品需求增加以及微波消融醫療器械的整體增長，導致專有微波消融針及微波消融治療儀的銷量增加。

基石投資者：

無，一個基石都沒有?真的

保薦人歷史業績：

中銀國際亞洲有限公司

中泰國際融資有限公司

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中籤率和新股分析

（來自AIPO）

第一天展現出來的孖展沒足額！目前市場情緒看來肯定不會超過15倍回撥。

中籤率分析：

關於中籤率方面，估計這次公开配售的超額認購倍數肯定不會超過15倍，那么如果按照正常的情況下回撥10%，按照5000人來參與預估一下，一手中籤率應該在74%. 按照8000人認購，那一手中籤率應該在47%。

甲組的各檔融資所需要的本金還有融資金額對應如下表：

乙組頭，這次是522萬本金，乙組的各檔融資所需要的本金還有融資金額對應如下表：

乙組的各檔融資以及各檔利息利率對應的金額如下表：

這票打不打？且看我下面的分析：

去年的c輪投資者投資的價格在0.62元，這次ipo發行價格是1.40港元-1.72港元 ，這票a輪投資者投資的價格在三分錢， B輪投資者投資的價格在九分錢，真的是便宜啊，a輪最早2018年投資的，這才3年啊，你知道翻了多少倍嘛?

假如這次依然是下限定價1塊4毛錢，我們算算一級市場的這些人能賺多少？

a輪:（1.4-0.03）/0.03=4567%, 近46倍
b輪:（1.4-0.09）/0.09=1456%, 近14倍
c輪：(1.4-0.62）/0.62=126%, 近1.26倍

看到這個數據大家嚇到了吧？這是做一級市場的投資人是有多賺錢？4年翻了46倍，能實現這樣收益率的人不知道能有幾個？昨天那場一級市場的的直播也講了這種，應該會有回放，感興趣朋友可以來咨詢 ，一級市場投資回報和二級市場有時候是不成比例的。

反觀二級市場，最近隨着美國CPI數據高漲，美聯儲又要开始大力加息，美元升值，人民幣快速貶值，結果市場應聲而下，美股A股，港股最近全都是在下跌，截至2012年9月21日，今天的騰訊又創下了近三年來歷史新低點287.6元，恆生指數，上證指數。同樣創下了這半年來的最低點，網傳的這個段子就很有趣了。

這票可能有些國配是有機會！我是下了國配單，同一個人打了國配，公配就不能打了，不然會衝突！公配我沒做。說到國配，上次數科集團國配前幾天結果也下來了，兩個人頭戶下單金額超過100萬，實際就20萬本金吧，然後中籤了2+4=6手！

一手入場費4343.35，如果是上限定價。大約有2.6萬的市值這就相當於我20萬本金中籤了2.6萬，雖然是融資下單100萬本金的，不過我也知道這種貨配率肯定不高，重點是0成本啊，中6手0成本啊，沒有利息沒有打新手續費，這難道不香嗎?主要也是因爲公配融資結束了，想打也打不了，這篇孖展是最後半天孖展漲起來的，當時也及時寫了一篇文章，本來也沒看好，後面孖展起來才去做的。

1.今天突然熱瘋了！孖展資金集中湧入,數科集團將要成爲2022年首個超購100倍以上的新股了

2.數科集團 (02350.HK) 都以爲是美股市值超越阿裏的尚乘數科？還是創升的項目——2022年9月港股打新分析

現在新股的公配打新很多時候基本上都屬於純粹賭博了，而且很奇怪的是大盤股幾乎都是0%的漲幅，基本上可以理解爲保發行上市，所以只要上市成功就是勝利，基本上不指望大盤股能有什么大漲幅，所以說如果參與這種票如果成本高於一個多點，意義就不大了。

另一方面我得准備下月底和下個月初的國配項目，比起賭這種那風險是要小不少了。後面如果大家有對國配感興趣的也可以來私聊，我們如果某個票有國配份額了會來單獨找你們。剛好最近新股也比較冷，按理說拿貨比較容易了。

港股打新現階段沒肉？國配有機會，公配可能不行！且國配現參與是當下最佳時機

綜上：大家如果是公配還是謹慎認購吧。錢留着還能參與後面的項目，下個月又有兩個項目可以玩了。

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