中創新航（03931.HK）

保薦人： 華泰金融控股（香港）有限公司

上市日期 2022 年 10 月 06日(周四)

招股價格 38.00港元-51.00港元

集資額 101.02億港元 -135.58億港元

每手股數 100股

入場費 5151.41港元

招股日期 2022 年 09月 23 日—2022 年 09月 28 日

招股總數 26584.53萬股

國際配售 25255.30萬股 ，約佔 95%

公开發售 1329.23 萬股 ，約佔 5%

總市值 673.47億港元-903.87億港元

市盈率 460.19

公司簡介:

中創新航是領先的新能源科技企業，主要從事動力電池及儲能系統產品的設計、研發、生產及銷售。按裝機量計，該公司於2020年的市場份額爲5.7%，2021年的市場份額爲5.9%，而於截至2022年3月31日止三個月的市場份額爲8.2%，分別於2020年在中國動力電池企業及中國第三方動力電池企業中排名第四及第三，於2021年及截至2022年3月31日止三個月排名第三及第二;該公司是2021年中國前十大動力電池企業中於2019年至2021年間唯一一家每年同比增長率超過100%的企業。

該公司的總收入由截至2019年12月31日止年度的人民幣17.34億元增加63.0%至截至2020年12月31日止年度的人民幣28.25億元。該公司總收入由截至2020年12月31日止年度的人民幣28.25億元大幅增加至截至2021年12月31日止年度的人民幣68.17億元。該公司的總收入由截至2021年3月31日止3個月的人民幣10.63億元增加266.5%至截至2022年3月31日止3個月的人民幣38.97億元

新能源汽車將逐漸替代傳統的燃油汽車，龐大的市場爲新能源汽車相關產業提供長期市場機遇。動力電池是用於新能源車，爲其提供動力來源的可充電蓄電系統。作爲新能源車最關鍵的部件之一，直接影響新能源車的續航裏程、安全性、使用壽命、充電時間和溫度適應性等性能。

按裝機量計，中國同樣是全球最大的動力電池市場，2017年至2021年，中國動力電池裝機量以43.5%的復合年增長率增長，2021年達到154.5GWh。預計動力電池市場將隨着新能源汽車行業的發展而增長，2026年動力電池裝機量有望達到762.0GWh，2022年至2026年的復合年增長率將爲34.9%。

中國汽車動力電池產業創新聯盟數據顯示，2022年前8個月，中創新航動力電池累計裝機量爲11.38GWh，僅次於寧德時代（300750）、比亞迪（002594），市場份額爲7.02%。中創新航是國內除寧德時代和比亞迪之外的第三大動力電池生產商，也是國內唯一未上市的頭部動力電池廠商。

總體來看，公司受益於新能源車對動力電池的需求旺盛，實現了收入規模的快速增長，淨利潤成功扭虧爲盈。在“雙碳”的要求下，新能源汽車逐漸替代燃油車的趨勢已經明朗，隨着公司產能的持續擴張與釋放，未來幾年公司的收入有望再上一個台階。但動力電池的原材料成本佔比高，公司的經營對上遊原材料價格的反應較爲敏感，需要警惕原材料波動風險。

基石投資者：

基石投資者佔比47.07%

保薦人歷史業績：

華泰金融控股（香港）有限公司

02

中籤率和新股分析

（來自AIPO）

第一天展現出來的孖展沒足額！目前市場情緒看來肯定不會超過15倍回撥。

中籤率分析：

這票是個幾百億市值的大票。關於中籤率方面，估計這次公开配售的超額認購倍數肯定不會超過15倍，那么如果按照正常的情況下回撥5%，按照50000人來參與預估一下，一手中籤率應該在80%，現在看來根本不會有這么多人啊，有3萬人認購就不錯了。那這票中籤率應該就是百分百了。

甲組的各檔融資所需要的本金還有融資金額對應如下表：

乙組頭，這次是516萬本金，乙組的各檔融資所需要的本金還有融資金額對應如下表：

乙組的各檔融資以及各檔利息利率對應的金額如下表：

這票打不打？且看我下面的分析：

據港交所文件披露，中創新航通過港交所上市聆訊。此前，中創新航曾經歷三輪融資，引進廣汽資本、小米集團等產業投資者，估值已達600億元。

這票這次發 673.47億港元-903.87億港元，招股價格是38.00港元-51.00港元，然後去年8月份一級市場，一堆人买的價格都在41塊6毛7人民幣，看來這票這些人又要小虧錢了。按招股書上也就折價了6%，不算太多吧？然後說這個票要發700多億的市值，剛剛上面我們也分析了，一手中籤率是要到百分百的，那幾乎就是逢打必中嘛，然後乙組估計也得中幾大幾百萬的。不過也有消息說這國配已經足額超購了，不過這也不一定說明多少問題。

說起這個票的國配，我們這邊也有的，而且是小額的國配，也不需要pi認證，貨配率如果不是一兩手的那種，應該有一半以上，富tu這上面50萬以上訂單對於這票我是不敢下了，這個金額太多，這個國配幾萬塊錢小額的那種沒什么成本的話，那還是不錯的，金額大了不太行容易破發和爆倉，這種風險就不可控了。（富tu這個是做了Pi才能看到）

看看最近的市場有多可怕， 最近市場跌的連親媽都不認識了，而且A股那邊幾乎每天都在殺一個大藍籌，港股也都已經連續破位新低了。

不過你說這票讓我重拳打，估計也不敢，主要也是因爲這票是一個市值比較大的股，大概率又是首日0%漲幅了，如果是低成本打新倒是還有的玩，那如果是成本高一點去打。好像又顯得沒必要了。最近的這些新股好像大幅破發的也不多，保發行真的是保住了，暗盤跌的時候首日也能實現不漲不跌0%漲幅，真的是厲害了。

綜上：這個票還是謹慎認購吧。

本文作者可以追加內容哦 !