中金:維持阿裏健康(00241)“跑贏行業”評級 目標價下調至4.7港元
2年前
中金:維持阿裏健康(00241)“跑贏行業”評級 目標價下調至4.7港元
獲悉,中金發布研究報告稱,維持阿裏健康(00241)“跑贏行業”評級,FY2023/24收入預測247.8億元(YoY+20.4%)/300.6億元(YoY+21.3%)不變,考慮到其2023財年或將持續進行費用管控與精細運營,將FY2023淨虧損預測從1.68億元降至7640萬元;因目前港股醫療健康板塊估值中樞下移,目標價下調11.3%至4.7港元,較當前股價有31.3%的上行空間。公司發布盈喜,預計上半財年(1H2023FY)實現利潤不少於8000萬元。
該行提到,此前市場對公司7-9月經營情況有所擔憂。該行認爲,雖然7-9月整體醫療等或有壓力,但考慮到其目前自營(1P)業務貢獻比重近90%,並且藥品品類收入貢獻比重超60%,因此該行判斷藥品品類的增長情況對基本面影響更加顯著。同時,根據已披露的部分公司業績數據,該行關注到线下醫藥零售企業、OTC藥企1-9月增長整體相對穩健,因此該行綜合預計阿裏健康1P業務及總收入增長或相對穩健,而醫藥電商平台(3P)業務或受到一定拖累。
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