文/四海

出品/節點財經

“按合資格股東持有每10股股份獲發1股美團B類普通股的基准，以實物分派的方式宣派由公司透過Huai River及TML間接持有的約9.58億股美團B類普通股，佔美團已發行股份總數約15.5%，對應美團市值約爲1594億港元。”11月16日，騰訊發布三季度財報後，“买騰訊送美團”被送上了熱搜。花式減持後，騰訊將繼續持有美團不到2%股權，而美團將不再並表。

節點財經認爲，騰訊的用意與中報時的派息是相似的，意在降低關聯度，這對雙方的合作沒有實質性影響。在消息公布後，騰訊公司總裁劉熾平、美團創始人王興就雙雙強調騰訊與美團將繼續緊密合作。

原本的主角應該是三季報，它雖然被搶去了風頭，但其本身依然表現亮眼。三季度，騰訊的營收爲1400.93億元，同比下滑2%；經調整後的淨利潤爲322.54億元，同比增長2%，高於機構此前預測的294億元-311億元區間。

在二季度，騰訊的多項數據都不樂觀，甚至被市場稱爲遭遇了“至暗時刻”。但三季度已經有了回暖的跡象。

首先，其收入規模雖然不及預期，但止住了下滑趨勢。二季度曾同比下降3%，淨利潤則同比下降17%。

其次，用戶生態依然是穩定的壓艙石，微信三季度在視頻號的加持下單季淨增1000萬月活，截至9月末月活達到13.09億，QQ因爲暑假旺季月活環比增加了600萬人。

在此之前，微信的月活增長已經有所停滯，如今突破13億大關意味着還有較大的潛在增長空間。

這在廣告業務上已經有所體現。三季度，該業務的收入爲214億元，按照渠道可劃分爲社交廣告和媒體廣告，社交廣告的增速在二季度爲-17.4%，三季度大幅提升至-0.8%。

不過，這份財報也再次說明騰訊面臨着不小的增長壓力，其三大業務僅有金融科技與企業服務業務實現4%的正向增長。

這其中，增值服務業務依然是最大收入來源，本季度收入爲727.27億元，同比下降了3%，主要受遊戲行業不景氣的影響。據遊研院、伽馬數據的《三季度中國遊戲產業報告》顯示，國內手遊市場Q3銷售收入環比下降約25%，爲近五個季度以來最低。再加上版號、經濟等因素影響，騰訊遊戲受到波及也在情理之中。可以說“抗寒”仍是騰訊遊戲接下來的重點。

網絡廣告業務的收入爲214.4億元，同比下降了5%。金融科技與企業服務業務的收入爲448億元，主要得益於线上和线下商業支付活動的恢復。值得注意的是，這其中的企業服務板塊收入是有所減少的，結合騰訊近幾年的轉型，可見它在這方面還處於前期投入階段，盈利模型尚不成熟。

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