美團 的Q3業績再次超預期。淨利潤轉正，以後市盈率不再是虧損了。營收達626億元，較去年同比增長28.2%；淨利潤12.2億元，上年同期虧損99.9億元；經營盈利同比增長124.6%至人民幣93億元，經營利潤率提高至20.1%。

核心本地商業分部的收入由2021年第三季度的372億元增長24.6%至2022年同期的463億元。新業務分部的收入由2021年第三季度的117億元增長39.7%至2022年同期的163億元，主要由於商品零售業務擴張所致

餐飲外賣及美團閃購業務的總訂單量同比增長16.2%，於八月初最高單日訂單量超越6,000萬單

個人是非常肯定這份財報的。美團Q3的核心本地商業有經營利潤93億, 2021年同期爲41億, 即增長約52億! 而新業務有經營虧損67.7億, 2021年同期爲-100億, 即減少虧損32.2億! 兩者相加多了84.4億! 而且重點是今年Q3實際上因爲內地疫情封控原因, 比上年同期經營環境更惡劣, 所以這份成績實際上是很好的。

另外, 有人可能不理解爲什么美團利潤這么少, 但估值這么高. 其實美團主要還是在燒錢階段, 特別是新業務. 如果單純看核心業務的話, Q3經營利潤已經有93億, 即全年可以有約100億的經營利潤了. 而且還沒算以後的增長,所以實際上估值也不算高。

現在能在中國科網龍頭公司找到收入還在高增長的公司真的不多, 我估計也只有PDD,美團和抖音吧. 而3者中只有美團在港股上市, 所以美團算是我港股中最看好的一只科網。

不過最近美團股價很弱, 主要是幾個原因 1. 騰訊減持派股之後帶來的拋售壓力, 特別是在南非大股東明年2,3月开始拋售 2. 有謠言要求美團爲所有(過百萬)騎手購买社保,成本壓力爆增 3. 來自抖音的競爭，抖音試水本地生活，被市場解讀爲對美團的利空.

上面第一點是一個中期的利淡消息, 解決不了. 第2點我自己估計是謠言, 畢竟美團實際上外賣業務毛利也很低, 如果再要求這些的話, 最終只會迫美團減少規模, 畢竟公司不是國企央企, 那能一直虧損做生意? 至於第3點是一個值得長期關注的點.抖音現在是科網中急速掘起的巨頭, 從直播打到遊戲、到店、旅遊等業務, 是一個強大的競爭對手. 但是我認爲還是美團的優勢較大, 而且目前看兩者的競爭也不需要到你死我亡的階段, 還是可以共存的.

我自己估計股價下周可能會有一波小反彈吧，畢竟這兩周股價也從160以上跌到130了。

$美團-W(HK03690)$$美團(ADR)(MPNGY)$

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