今年首三季度，利息淨收入增加7.7%至4,827億元；淨利差爲1.86%，淨利息收益率爲2.05%，分別按年下降0.08和0.07個百分點，主要是貸款收益率受降息等因素影響持續下降，而存款成本有所上升。期內，手續費及傭金淨收入948.77億元，按年下降1.8%。今年9月底，不良貸款率1.4%，較去年底下降0.02個百分點；撥備覆蓋率爲243.95%，較去年底上升3.99個百分點。一級資本充足率爲14.6%，核心一級資本充足率爲13.86%，均滿足監管要求。

期內，集團發放貸款和墊款總額20.92 萬億元，較去年底增加2.12萬億元，增長11.25%；其中，公司類貸款11.76萬億元，個人貸款8.3萬億元，票據貼現8,033.06億元，應計利息547.82 億元。金融投資總額8.4萬億元，較去年底增加7,556.92億元，增長9.9%。以上周五收市價4.7元（港元，下同）計，預測市盈率爲3.4倍，預測股息率爲8.8釐。走勢上，11月1日跌至4.1元止跌回升，形成上升軌，10天线走高於20天和50天线，STC%K线續走高於%D线，MACD牛差距擴大，可考慮4.5元以下吸納，反彈阻力5元。

金利豐證券研究部執行董事 黃德幾

筆者爲證監會持牌人士，並無持有上述股份

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