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2022年，復雜的商業環境考驗着中國互聯網企業家和創業者。

一部分企業家固守模式創新，希望在幾近枯竭的流量紅海中“漁利”。

另一部分企業家奮起，從流量經濟向硬科技、人工智能等高精尖領域進軍，不斷突破。

早在十年前，百度創始人李彥宏就籌謀雲計算、AI，十年內投入研發超過千億。

如今，他率領百度繼續修煉技術內功、“卷創新”，扛起了“反脆弱”大旗。

李彥宏帶領下的百度復蘇強勁，業績超過市場預期。2022Q3，百度實現營收325.4億元，同比增長2%。歸屬於百度的淨利潤（Non-GAAP）達到58.9億元，同比增長16%。

其中，百度核心經營利潤（Non-GAAP）達到66.5億元，同比增長14%，爲去年Q2以來的首次同比增長，核心經營利潤率（Non-GAAP）爲26.3%。

投資機構和資本市場期待“李彥宏效應”的延續。2022Q3，百度前十大股東中，有半數選擇了加倉，合計增持153.75萬股。

11月，百度美股股價觸底後強勢反彈。截至11月25日，月內漲幅已達到21.93%。

但李彥宏低調務實，並未迷失於外界的喧囂。他在內部信中表示，百度長期要繼續把資源放在創新上，研發的錢一分都不能少。

李彥宏堅信，危機刺激創新，創新驅動增長。百度在冬季播下的科技創新種子，未來將會轉化爲更爲強勁、更加可持續的發展動能。

百度「反脆弱」

復盤百度發展歷程，能清晰地看到，每一次危機都伴隨着創新，並伴隨着新一輪的崛起。

而這顯然是創始人、董事長兼首席執行官李彥宏帶來的。

2000年，全球互聯網泡沫破裂，融資渠道“冰封”，但李彥宏仍懷揣超鏈分析專利回到中國創建百度。此後數年，百度高歌猛進，一躍成爲全球搜索巨頭。

2013年，移動互聯網浪潮呼嘯，李彥宏下定決心轉型。即便百度運營利率潤後來幾乎“腰斬”，但他依然堅定技術創新。

李彥宏坦言，“技術上的創新，是讓用戶在移動時代越來越依賴百度的關鍵，因爲技術能夠Make Difference。”

2014Q3，百度的移動搜索量首次超越PC端，移動營收佔比攀升至36%。此後，移動板塊逐漸成長爲營收支柱，百度移動生態不斷擴容。

2022年，宏觀環境承壓，疫情反復襲擾，李彥宏第三次率領百度“卷創新”，他直言，“百度是一家技術公司，創新是我們唯一要打的仗”。

百度涅槃重生，再一次“反脆弱”。

據三季報披露的數據，9月，百度App MAU達到6.34億，同比增長5%，百度搜索促成的季度GMV同比增長52%。

報告期內，百度移動生態“靜水流深”，繼續保持經營利潤同比增長，產生了強勁的現金流。

“L4將先於L3商用。”李彥宏持續重倉，聚焦L4級無人駕駛技術的百度智能駕駛，也交出了一份優異答卷。

據悉，市場對百度Apollo汽車智能化解決方案的需求正日益增長，近期其累計定點及籤約金額預計達到114億元。

第三季度，百度還與中國最大的汽車科技公司之一深化了合作關系，將在其一款流行車型上應用ANP（Apollo領航輔助駕駛）、AVP（自主泊車）和高精地圖。

Robotaxi場景方面，2022Q3，百度自動駕駛出行服務平台蘿卜快跑的運營規模持續擴大，共提供47.4萬次乘車服務，同比增長311%，環比增長65%，繼續保持其全球最大自動駕駛出行服務提供商的地位。

截至第三季度末，蘿卜快跑向公衆提供的乘車服務次數累計已達到140萬。其中在北京、上海和廣州，蘿卜快跑平均每天每車完成15次以上乘車服務。

百度智能雲，被李彥宏稱爲“新瓶裝新酒”，一直是百度的發展重點之一，其三季度表現同樣亮眼。

報告期內，百度智能雲的營收逆勢同比增長了24%，增速高於行業平均水平，並推動百度核心非廣告收入同比增長25%。

同時，百度智能雲實現經營利潤環比、同比雙提升。

但李彥宏並未滿足於此。他早在去年就表示，“未來3年，百度非廣告業務（包括智能雲和其他AI業務）將逐漸超過廣告業務。”

這也預示着，百度將繼續“卷創新”，鍛造第二、第三增長曲线，向“AI生態型公司”邁進。

國泰君安證券分析師認爲，百度智能雲、智能駕駛等新AI業務地位領先，成長性值得期待。

李彥宏「十年磨一劍」

紅杉資本主席邁克爾•莫裏茨曾言，“一個公司的基因早在它最初的18個月就被決定了。如果DNA是對的，它就是一塊金子；如果不對，那基本就玩完了。”

李彥宏是狂熱的技術信仰者，是百度的靈魂人物，他爲百度注入的企業核心基因，就是“卷創新”——卷AI、卷科技。

也正是基於此，李彥宏早在創建百度之初，就順勢將其打造成了天生的雲計算實踐者。“搜索本身就是一個非常典型的雲計算應用，百度從一开始就是一家做雲的公司”。

2010年，李彥宏感知到了AI的商業機遇，他隨即邀請人工智能技術大牛王海峰加入百度，以整合內部的AI“萌芽小組”。

然而，新興技術的創新並不遵循“摩爾定律”，它不是一朝一夕就能完成的。此後數年，互聯網行業風口輪轉，外界對李彥宏頗多質疑。

但李彥宏依然醉心於雲計算和AI賽道，他信奉長期主義和壓強式、馬拉松式的研發投入。

在他影響下，2022Q3，百度的研發費用達到57.57億元，佔其核心收入比例爲23%，實現連續8個季度超越20%以上。

2012年至今，百度研發費用已累計超過1400億元，是全球創新投入最多的互聯網公司之一。

十年磨一劍，如今，李彥宏的堅守和持續高投入終於有了回報，百度智能雲、智能駕駛正成長爲新營收支柱，並顯露出旺盛的生命力。

今年9月初，百度智能雲發布“雲智一體3.0”架構。該架構自下而上包括“芯片（昆侖3.0）-框架（飛槳）-大模型（文心）-行業應用”，形成智能化閉環路徑，做到了端到端的優化。

在場景落地方面，截至三季度末，以累計超千萬元的訂單金額計，百度ACE智能交通解決方案已經被63個城市採用，覆蓋範圍較一年前的24個城市持續提升。

除此之外，百度智能雲還“卷”到了邊緣雲市場的頭部。

據IDC咨詢《中國邊緣雲市場解讀，2022》報告顯示，百度智能雲以13.8%的市場份額，位列中國邊緣公有雲市場Top 2。而2021年，我國邊緣計算市場規模已達430億元以上，且預計年均增速在50%以上。

百度智能駕駛的技術研發和商業化進程也讓李彥宏感到欣慰，他在三季報中爲其點贊。

截至目前，百度已獲得中國自動駕駛測試牌照718張，其中載人資格571張，商業試點194張。

今年7月，百度正式發布具備L4級自動駕駛能力的第六代量產無人車Apollo RT6，其成本僅爲25萬元，各項數據均領先於特斯拉等廠商。

數字化時代的企業家精神

回顧全球科技演進史，創新一直是時代發展的核心動力，而企業家，正是技術創新的主導者和突圍者。

第二次工業革命，亨利福特創造流水生產模式，讓汽車成爲大衆消費品，走進千家萬戶，汽車工業由此崛起，美國經濟亦實現騰飛。

第三次工業革命，歐文雅各布斯开發出碼分多址（CDMA）數字無线技術、比爾蓋茨推出Windows計算機系統，高通、微軟借此成功引領人們進入信息化時代，美國經濟繼續領先全球。

如今，中國正大踏步邁入數字化階段，千行百業渴望數字化轉型，但模式創新依然佔據着主流，而真正自主可控的源頭技術創新卻還未形成浪潮。

時代呼喚企業家的“卷創新”精神。

李彥宏心懷宏圖，毅然躬身入局。他認爲，“宇宙都有盡頭，但創新沒有。”“創新必須跟實體經濟相結合，沒有實業的創新，是無用的創新。”

百度智能雲、智能駕駛是李彥宏賦能實體經濟的兩大“法寶”，一直堅守科技向實、科技普惠的方向。

以工業制造業爲例，百度智能雲發布的开物工業互聯網平台累計已服務超過18萬家工業企業。

如全球知名化纖生產商恆逸化纖的生產車間，在經過百度开物工業互聯網的智能質檢設備改造後，原來的普檢變成了機器篩查後的復檢，AI質檢設備檢驗1個產品只需2.5秒，效率比人工質檢提高了70%。

智能駕駛方面，李彥宏展望，到2025年，蘿卜快跑將擴展到65個城市，到2030年將擴展至100個城市。

此外，李彥宏還透露，百度還將按照《國家綜合立體交通網規劃綱要》和“十四五”規劃發力ACE智能交通領域。百度智能交通將可以讓通行效率提升15%-30%，這意味着將間接助力GDP大約每年2.4%-4.8%的增長。

數字化時代，李彥宏不慕流量，堅守科技創新，率領百度做苦差事，正與中國經濟產業同頻共振。

券商研究機構極爲重視企業創始人，他們認爲百度的價值已被嚴重低估。

針對Q3財報，中信建投、中銀證券等多家國內券商機構均維持“买入”評級。

大和證券更是旗幟鮮明地看好百度智能雲，將百度的2023年的目標價從190美元調高至195美元。對應11月25日93.36美元的股價，百度短期內至少還將有一倍的增長空間。而這僅僅是資本市場的可見收益。

以更宏觀視角來看，李彥宏帶領百度“卷創新”，或將爲中國互聯網企業轉型發展提供一些新思路。

互聯網創業者的源頭創新意識必須覺醒，他們需要跳出流量紅利的“舒適圈”，直面產業難題，扎根實體經濟。這是中國企業家的創業之本，也是其在數字化競爭時代必須具備的一股勁兒。

說明：數據源於公开披露，不構成任何投資建議，投資有風險，入市需謹慎。

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