美聯儲明日議息會議將可能對市場帶來重大影響
1年前

這將是一個因假日而縮短的交易周,但它不會缺少新聞事件。

這一大規模的新聞活動將於美東時間周三下午2點舉行,11月的美聯儲會議紀要將同時發布。

這些會議紀要可能會扭轉股市在10月份CPI報告低於預期後的出現的市場情緒高漲,因爲美聯儲有不同的看法,而且已經在大力反擊。

自11月10日發布CPI報告以來,美聯儲的言論一直非常明確——加息放緩並不意味着終端利率下降,一份好於預期的CPI報告不會改變貨幣政策的路徑。

最終,這些美聯儲的官員似乎認爲利率會更高。

聖路易斯聯邦儲備銀行行長詹姆斯布拉德建議,對貨幣政策的溫和假設證明了進一步加息是合理的。

11月的FOMC聲明顯示,加息步伐可能會放緩,而FOMC新聞發布會表示,9月份的終端利率可能高於此前的預期。

自FOMC會議以來,許多FOMC成員提出了一個強有力的理由,即隔夜利率超過5%,到2023年有可能達到5.25%。

如果利率上升的信息在FOMC分鐘內被正確地傳遞,那么自11月中旬10月份CPI報告以來的股市反彈似乎更有可能不僅會暫停,而且會逆轉。

01

VIX的關鍵點位


此外,在12月14日的FOMC會議之前,VIX(恐慌指數)應該會急劇上升。

不是對50或75 bps加息的擔憂,而是對美聯儲經濟預測摘要和委員會2023年底最終利率點圖的擔憂。

事實上,在整個2022年,隨着市場對美聯儲會議紀要的看法,VIX在FOMC會議中有一種上升或下降的模式。

目前,據氫媒體追蹤的VIX指數的交易價格正接近其交易區間的低端,約爲23點。

在FOMC分鐘發布時,VIX指數上一次達到這么低是在8月17日,這也標志着8月份的反彈結束,隨後VIX指數大幅上漲,標准普爾500指數大幅下跌。

同樣的事情也發生在4月初,這也標志着3月的反彈結束,1月初也標志着市場的峰值。

圖片來源:Trading View

02

美元利率和美元


債券市場已經預計,美聯儲本周公布的會議紀要將會有更強硬的評論。

聯邦基金利率再次呼籲峰值利率將在5%以上,並回到11月FOMC會議後的水平。

此外,目前利率峰值將出現在7月而不是5月,包括較小的加息。

圖片來源:Bloomberg

加息的觀點也幫助提振了2年期國債收益率,將其回落至4.5%上方,並阻止了美元指數的下跌。

這些都是一些關鍵跡象,表明債券和貨幣市場正在聽取FOMC成員的說法,並非常認真地對待要求加息的呼籲。

美聯儲的會議紀要應該會強化美聯儲官員的觀點,而且應該只會有助於推高美元和利率。

更高的利率和強勢美元將有助於金融狀況收緊,推低股價,並提高隱含波動率水平。

圖片來源:Trading View

03

美元利率何時下行?


爲防市場對這些會議記錄的反應不恰當,美聯儲將在這次的FOMC會議上不冒險,並將確保在12月會議前可能出現的議息會議紀要發表後下跌不會出現混亂, 類似今年10月份版的鴿派議息會議紀要將不再出現。

這一次,傑伊鮑威爾將親自動手,並於11月30日下午1:30开始在布魯金斯學會演講一個小時。

這次談話更加關鍵,因爲它將在12月14日FOMC會議正式停電期开始的前一天舉行。

這將是鮑威爾確保市場在這兩周內不會偏離軌道的機會。

美聯儲一年來一直在告訴市場,它打算大幅加息,並希望金融狀況收緊。

是的,一路上都有反趨勢的反彈,但如果有一件事是明確的,美聯儲一直承諾加息。

如果本周的會議紀要沒有傳達這一信息,鮑威爾肯定會在11月30日做到,就像他在8月26日在傑克遜霍爾所做的那樣,再次打壓股市。

出品|氫媒體
作者|Baron Hara


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