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*“上美”獲取完整招股書。

上美化妝品是一家多品牌化妝品公司，專注於護膚品及母嬰護理產品的开發、制造及銷售。於往績記錄期間，集團已成功在中國推出多個面向大衆市場的化妝品品牌。集團專注實行多品牌战略，自成立以來，集團一直奉行該战略。

憑借近20年的運營歷史，如今集團爲中國化妝品行業內擁有全面的多品牌發展、運營能力和專業知識的領跑者之一，成功打造了多個受歡迎化妝品品牌。集團最初果斷地採取並堅持多品牌战略，給予集團及時把握市場先機的優勢，讓集團從同業中脫穎而出。

根據弗若斯特沙利文報告，於2021年，上美化妝品是唯一擁有兩個護膚品牌年零售額均超過人民幣15億元的國貨化妝品公司。此外，紅色小象於2021年零售額已超過人民幣18億元，在中國市場國貨品牌母嬰護理產品中居首。同一份報告亦顯示，集團已自2015年至2021年連續七年按零售額計位列國貨化妝品公司前五名。

“做一家全世界優秀的化妝品公司有三大關鍵點，堅持長期主義、多品牌战略布局、持續性地投入科研。”上美集團創始人兼CEO呂義雄的這句話被放在上美集團官網公司介紹的首要位置。

上美集團表示，根據對全球化妝品行業發展的觀察，多品牌战略是打造世界級化妝品企業的必要條件，因此，上美集團分別在2003年6月、2014年10月以及2015年12月先後推出韓束、一葉子以及紅色小象三大品牌，其中一葉子專注草本護膚，紅色小象則專注於母嬰護理產品。此外，上美集團旗下品牌還包括高肌能、安彌兒、極方。

今年上半年，一貫充滿增長韌性的美妝市場呈現疲軟之勢。2022年上半年上美的營收出現下滑，收入由2021年上半年的人民幣18.3億元減少至2022年上半年的人民幣12.6億元，但仍保持持續盈利，2022年上半年實現經調整利潤人民幣8,390萬元。

“持續性地投入科研”是上美集團提出的成功關鍵因素。

核心高科技技術是賦予美妝護膚產品以高端的價值的關鍵性舉措，上美集團持續加碼研發投入提升企業科研實力，尤其是重倉基礎研究，如原料开發、核心技術研發。

據招股書顯示，2019年至2021年以及2022年上半年，上美產生的研發开支分別爲人民幣8,290萬元、人民幣7,740萬元、人民幣1.0億元及人民幣5,193萬元，分別佔收入2.9%、2.3%、2.9%及4.1%，研發費用佔比遠高於行業平均水平。

據悉，上美集團自2003年品牌創立以來就把“自主研發”作爲核心战略布局，在2016年品牌規模化之後即刻着手基礎研究，在其中日雙科研中心組建7名國際頂尖科學家領銜的超200人研發團隊。時至今日，上美集團已有3大基礎研究成就、超200項專利、超20篇國際期刊論文。2022年伊始，上美則進一步明確了基礎研究5大战略新方向，包括抗衰、敏感肌、新原料等。

與此同時，上美集團也加大對人才引進的投入，積極影響着國內外科研人員的流向。此前，曾任寶潔全球首席科學家、基礎研究核心人員黃虎博士加入上美，帶動上美基礎研究再上一個高度;在資生堂任職35年的科學家內川恵一加入，作爲配方帶頭人爲上美的配方創新提供重要指導。

上美集團是中國化妝品行業中較早採用多品牌战略的企業，成功打造了衆多廣受歡迎的化妝品品牌，旗下擁有韓束、一葉子、紅色小象等多個品牌，在護膚、母嬰、洗護等領域保持領先。

今年，上美集團三大品牌煥新升級。其中，韓束全新定位“科學抗衰”，持續專注科研，獨家專利原料Tiracle升級爲二代TiraclePro，並將Tiracle Pro與熱門抗衰成分藍銅肽復配，推出藍銅肽系列產品，更適合中國皮膚溫和抗初老，以此與歐美抗衰大單品展开角逐。

一葉子則從植物護膚定位轉向純淨美容，修護肌膚屏障，解決問題肌膚消費者需求。全新雙修系列添加了甘肅隴南油橄欖提取物，以自有技術提升該原料的功效。

紅色小象則繼續立足嬰童洗護賽道，提出新理念“至簡成分，安心有效”，首創並推行母嬰行業首個兒童化妝品選品標准——“4S安心簡護標准”，打造出更多“適合中國嬰童肌膚”的產品，爲行業樹立品質的標杆。

此外，上美集團還透露，除以上三大成熟品牌外，新銳品牌極方已入駐全國屈臣氏，搶佔洗護賽道。專注寶寶敏感肌的“醫研共創”品牌newpage一頁、專研敏感肌微生態的護膚品牌安敏優也在今年相繼推出上市。newpage一頁品牌，僅用4個月的時間，其核心單品嬰童安心霜就迅速登上了天貓熱銷榜&好評榜Top1，並正式入駐全國屈臣氏线下門店。newpage一頁以黑馬之勢，迅速在嬰童中高端洗護賽道佔得一席之地，有望成爲上美的第二增長曲线。

在近20年的企業發展史中，上美集團堅持多品牌战略、持續性投入科研、搭建人才梯隊，形成綜合競爭優勢，這些布局使得上美成爲保持持續盈利、健康運營的企業，表現出良好的經營韌性。

假設發售價爲每股發售股份27.50港元(即所述發售價範圍的中間價)，並假設超額配股權未獲行使，上美化妝品將收取的全球發售所得款項淨額估計約爲9.104億港元。

根據上美化妝品的战略，集團擬將全球發售所得款項約32.0%用於2026年前品牌建設活動，以持續提升品牌形象並提高集團現有品牌的品牌認知度，以及爲集團的新品牌建立品牌形象；約12.2%將用於2026年前提升集團的研發能力，通過加強基礎研究和產品开發，保持品牌的持續創新；約19.8%將用於2024年前加強集團的生產及供應鏈能力，主要涉及集團奉賢工廠生產設施的改造、自動化設備升級及產能擴張；約18.0%將用於2026年前增加集團銷售網絡的廣度和深度，加強集團產品的滲透率；約8.0%將用於2024年前改善集團的數字化及信息基礎設施；約9.9%將用作營運資金及其他一般企業用途。

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