2023年开年一周，港股市場飄紅，兩個月以來的大好上漲態勢似乎仍在延續。自去年11月以來，港股就進入了一波築底爆發期，從之前的“反復挨打”，到現在的“揚眉吐氣”，反差之大着實令人咋舌。

這樣的強勢反彈也引發了許多議論，大家都在好奇：

港股的寒冬已經過去了嗎？

2023年港股投資怎么看？

哪些行業更值得關注？

今天，小廣就和大家一起探討一下以上的問題吧。

港股寒冬是否已經過去？

回顧過去這一兩年，香港作爲一個離岸市場，在過去較長的一段時間裏，一直都在寬幅震蕩中掙扎。影響市場的核心因素，概括來說有如下幾點：

1.俄烏事件導致石油、能源價格高企，該因素進一步推升原本在高位的通脹，導致全球需求不足，也在供給端產生了較高的能源價格。

2.美聯儲持續加息，美元流動性收縮對全球金融市場造成衝擊，新興市場股市震蕩下行，特別是像香港這樣以美元流動性爲重要影響因素的市場。

3.受俄烏事件和美元流動性影響，中國經濟增速放緩。

2022年10月24日，對港股而言是至冷的寒冬。這一天，恆生指數跌了6.36%，創下了近14年來的最大單日跌幅。就在一周之後，2022年10月31日，恆生指數跌到了14597.31點，創下近13年新低。

但是，事情反轉如一夜春風，來得就是這么快。就在大多數投資者都心灰意冷之際，2022年11月恆生指數开啓了大幅拉升。從11月1日开始到現在，恆生指數在兩個多月的時間裏大漲42.93%，恆生科技指數更是大漲了55.34%。（數據來源：Wind，2022.11.1-2023.1.6）

這樣強勁的大漲下，港股現在到了什么位置呢？

從指數點位上看，恆生指數當前距離2021年2月的階段性高點，仍跌去超30%的空間；估值方面，恆生指數市盈率最新值是10.11，處於過去三年35.07%的分位，沒有出現明顯高估的跡象。（數據來源：Wind，2021.1.4-2023.1.6）

這似乎意味着港股的“春天”還有機會延續，也讓很多人對港股2023年的投資依舊抱有比較樂觀的態度。

2023年港股怎么看？

港股是一個多方角逐的市場，想要理清港股的投資思路，除了對估值位置的判斷，還需要關注中國經濟以及美元流動性等因素的影響。好消息是，這些影響因子正在慢慢出現好轉的跡象。

1. 中國經濟逐漸恢復

2023年，對經濟有所拉動的政策或會加碼發力，例如房地產保交樓、防風險措施的快速推進，自主可控、高端制造重點產業發展步伐加快等等。

同時，隨着疫情走向尾聲，生產生活秩序逐步恢復常態，這可能爲中國經濟帶來向上的彈性。提振消費、着力擴大內需，也將助力經濟上行。

中國經濟周期可能會與歐美主要經濟體產生錯位，經濟穩中向好的趨勢也吸引着全球投資的目光。

2. 美元流動性有望改善

2022年因美聯儲超預期加息縮表，加上中國需求不足，全球美元流動性緊缺，美元流通量下降。

美國經濟承受巨大的壓力，2023年一季度美國加息或會放緩，縮表結束之後用降息等動作去刺激經濟發展，釋放更多美元流動性。美元流動性或將重新回流新興市場，給港股市場帶來較大的向上空間。

具體哪些行業值得關注？

落到具體的行業板塊上，哪些方向更值得我們關注呢？

1. 互聯網行業。一是政策方面有所改善，促進行業健康發展；二是產業方面，國內公司在全球競爭中嶄露頭角，全球化布局潛能較大；三是需求方面，中國經濟回升，國內市場需求復蘇，國內+國外雙循環消費復蘇帶來重要投資機會；四是中國優質人才儲備多、市場龐大，芯片和人工智能領域或有明顯改善。

2. 創新藥及醫療服務行業。2021年至今，中國醫療行業回調較深，進入低估值區間。在人口老齡化的大背景下，醫療服務需求可能迎來增長，從而帶動相關板塊估值的修復。

3. 盈利和估值修復的板塊，如低估值的優質國企（包括運營商、電力、公用事業企業、礦業公司等）；受益於後疫情時代的出行板塊，如出行、酒店、連鎖服務等。

總體來看，國內經濟的修復、港股盈利預期的改善、美聯儲緊縮放緩的預期，這些都將給港股的持續向上帶來重要的支撐。對2023年的港股市場，我們似乎可以更樂觀一些。

當然，在大漲了兩個月的當下，港股也可能面臨着一波回調的壓力，未來港股波動可能加劇，這是我們入市前要做好的心理准備。

港股的成熟度和自由度都更高，個人投資的難度往往更大，大家一定要注意風險控制，根據自身的風險承受能力投資哦。

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