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特斯拉2022全年及第四季度財報

一、財報概覽

2022年第四季度是特斯拉再一次破紀錄的季度，2022年是再一次破紀錄的年份。第四季度，我們實現了有史以來最高的季度營收、運營利潤和淨利潤。2022年總營收同比增長51%至815億美元，GAAP淨利潤同比增長一倍多至126億美元。

進入2023年，我們清楚地意識到不確定的宏觀經濟環境，特別是利率的上升將給我們帶來的挑战。特斯拉團隊已經習慣挑战，這融入在公司文化中。短期內，我們正在加速削減成本並提高生產效率，同時專注於執行我們路线圖的下一階段。

我們的單車均價多年來一直處於下降趨勢。提升車輛可購性是成爲百萬級銷量整車廠的必要條件。盡管特斯拉單車均價在2017年至2022年間減半，但我們的運營利潤率在此期間從負14%提高到正17%左右。利潤率的增長是通過引入低成本模型，建設本地化、更高效的工廠，降低車輛成本及運營槓杆實現的。

在任何情況下，我們都做好了應對短期不確定性的准備，同時長期專注於自動駕駛、電動化和能源解決方案。我們在成本控制和創新上堅持不懈的努力，使得我們有理由相信特斯拉將是2023年表現最好的整車廠，並最終獲得長期成功。

二、財報亮點

盈利方面，2022全年運營利潤率爲16.8%，其中第四季度爲16.0%；2022全年GAAP運營利潤爲137億美元，其中第四季度爲39億美元。2022全年GAAP淨利潤爲126億美元，其中第四季度爲37億美元。2022全年non-GAAP淨利潤爲141億美元，其中第四季度爲41億美元。

現金流方面，2022全年經營性現金流爲147億美元，自由現金流爲76億美元。其中第四季度經營性現金流爲33億美元，自由現金流爲14億美元。第四季度我們的現金和投資增加11億美元至222億美元。

運營方面，2022年特斯拉儲能業務裝機量達6.5GWh，同比增長64%。2022年汽車交付量達到創紀錄的131萬輛。

三、財務數據

營收方面，特斯拉第四季度總營收同比增長37%至243億美元。與去年同期相比，營收受到以下項目的正面影響：車輛交付量增長、其他業務增長、單車均價同比增長（不包括外匯影響，包括模型和區域組合的有利影響）。同時，營收受到14億美元的匯兌損失負面影響。

盈利方面，我們的運營利潤在第四季度同比增長49%至39億美元，運營利潤率爲16.0%。與去年同期相比，運營利潤主要受到以下項目的正面影響：單車均價（不包括外匯）和車輛交付量的增長（新工廠產能爬坡不足對利潤率造成負面影響）、其他業務毛利增長、汽車業務中FSD收入確認爲3.24億美元、更低的給予CEO的股權激勵和工資稅務支出。運營利潤主要受到以下項目的負面影響：更高的原材料、商品、物流和保修成本、4680電池的產能爬坡成本、超過3億美元的匯兌損失。

現金方面，現金、現金等價物和投資在第四季度增加11億美元至222億美元，主要受益於14億美元的自由現金流，部分被4.97億美元的債務償還所抵消。

四、產能情況

在第四季度，我們每個工廠生產的汽車數量都創歷史新高。我們繼續逐步轉向在地域分布上更加均衡的生產和交付組合。在2022年二季度，季度第三個月的交付量佔比季度總交付量74%，這一數字在三季度下降到64%，在四季度下降到51%。我們正在努力降低每季度第三個月的交車比例，使整個季度的交付更加均勻，這將有助於降低單車成本。

美國加利福尼亞州、內華達州和德克薩斯州工廠：奧斯汀的Model Y生產线在四季度末一周就生產了3000多輛汽車。在第四季度，我們一周內自產了足夠多的4680電池供1000多個電池組使用。同時，Semi在四季度开始試生產，並於2022年12月首次交付。

中國上海工廠：2022年的生產和交付挑战主要集中在中國。目前上海工廠已成功接近滿負荷運行幾個月，短期內預計不會有更大的產能提升。上海超級工廠仍然是我們的主要出口中心，向北美以外的大多數市場供應車輛。

歐洲柏林-勃蘭登堡工廠：德國Model Y生產线在四季度末的周產量超3000輛。我們在柏林工廠推出兩款全新Model Y多塗層漆色—快銀色(Quicksilver)、午夜櫻桃紅(Midnight Cherry Red) 。

五、核心技術

自動駕駛和全自動駕駛 (FSD)：我們現在已經向美國和加拿大的幾乎所有付費用戶（約40萬）發布了FSD Beta。這對特斯拉來說是一個重要的裏程碑。美國和加拿大的每位購买/訂閱過服務的客戶現在都可以訪問FSD Beta功能，並开始體驗人工智能驅動的自動駕駛技術。

車載軟件：我們2022年的年度發布會是有史以來最大的一次。特斯拉用戶現在可以在他們的汽車觸屏上通過Zoom進行視頻會議，並通過車載攝像頭直播，這是行業首創。同時，我們將蘋果音樂整合到多媒體播放器中，並在哨兵模式（Sentry Mode）和狗狗模式（Dog Mode）啓動時，在手機app中添加了車載攝像頭的實時視圖。在最新款的Model S和Model X上，車主還可以使用強大的內置遊戲電腦暢玩Steam遊戲庫裏的所有遊戲，也可以使用無线藍牙或有线USB遊戲手柄繼續啓動在其他設備上暫停的遊戲。

電池、動力總成與制造：在目前宏觀經濟環境不明朗階段，我們特別關注車輛成本，以及高利率（這意味着更高的車輛融資成本）和車輛價格通縮。我們在提升車輛功能和可靠性的同時繼續努力降低成本。盡管目前在行業中具有成本效益的電動汽車制造很少見，但這對於大規模盈利至關重要，並將最終決定整車廠的長期成功。

六、其他亮點

儲能業務：第四季度特斯拉儲能業務裝機量同比增長152%至2.5 GWh，2022年總裝機量6.5 GWh，這是迄今爲止特斯拉實現的最高裝機量水平。市場對我們存儲產品的需求仍然超過公司的供應能力。我們正在提高加利福尼亞州萊思羅普工廠生產的40 GWh Megapack產量，以滿足不斷增長的需求。這個工廠會進一步支持儲能裝機量的加速增長。

太陽能業務：第四季度特斯拉的太陽能裝機量同比增加18%，達到100MW，是近年來的最強勁表現之一。盡管面臨供應鏈挑战，2022全年特斯拉共部署348MW的太陽能設備，達到自2017年以來的最高水平。我們的太陽能安裝團隊繼續提高安裝效率，實現更高的產量和更強的經濟性。

服務及其他業務：服務和其他業務的營收和毛利潤均在2022年創歷史新高。2022年的利潤中，有很大部分來自二手車和特斯拉車隊擴增的支持易，比如配件銷售、付費超級充電等等。盡管我們的二手車單車均價在第四季度連續下降（反映了行業趨勢），我們的二手車利潤率保持健康水平。

七、展望未來

產量：我們計劃盡快增加產量，以符合我們2021年初制定的50%復合年增長率目標。在某些年份，我們可能會增長得更快，而有些年份可能會增長得更慢，這取決於多種因素。2023年，我們預計全年汽車銷量180萬輛，保持50%的長期復合年增長率。

現金：我們有足夠的流動資金支持我們的產品路线圖、長期產能擴張計劃和其他費用。

此外，我們將在這個不確定的時期內保持強勁的資產負債表。

利潤：我們一直在通過創新降低制造和運營成本，隨着時間的推移，預計除硬件利潤外，我們的軟件利潤也將加速增長。我們相信特斯拉的運營利潤率仍將是整車廠中最高的。

產品：Cybertruck有望於今年晚些時候在德克薩斯州超級工廠开始生產。我們的下一代汽車平台正在开發中，更多細節將在投資者日（2023年3月1日）分享。

$特斯拉(NASDAQ|TSLA)$

END

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