達利歐:硅谷銀行事件標志着債務周期轉折點
1年前
達利歐:硅谷銀行事件標志着債務周期轉折點
億萬富翁投資者達利歐表示,硅谷銀行的倒閉標志着“煤礦裏的金絲雀”時刻,將在整個金融世界引發嚴重反響。
這位橋水基金創始人周二在領英上發貼表示,此次銀行業動蕩是“短期債務周期中典型的泡沫破裂階段的一個非常典型的事件”。
達利歐解釋說,這個周期大約持續七年。他說,在當前階段,通脹和信貸增長放緩會催化債務收縮,並導致危機蔓延,直到美聯儲恢復寬松貨幣政策。
達利歐寫道:
“根據我對這種動態的理解以及目前正在發生的事情,這家銀行倒閉是‘煤礦裏的金絲雀’的早期跡象,它將在風投領域產生連鎖反應,甚至遠遠超出它的範圍。”
他說,歷史表明,通常情況下,貸款機構和銀行在經歷了長時間的低利率和寬松信貸後,會長期持有槓杆資產,然後由於利率上升和貨幣緊縮,這些資產就會貶值。
在達利歐看來,鑑於美聯儲在過去一年裏已經將利率提高了超過1700%,而且可能會繼續這樣做,更多的多米諾骨牌將會倒下。可能會有更多的公司被迫以巨額虧損低價出售資產,這將導致貸款額進一步下降。
他說:
“展望未來,問題很可能用不了多久就會出現,這最終將導致美聯儲和銀行監管機構採取保護措施。 所以我認爲我們正在接近從強緊縮階段進入短期信貸/債務周期收縮階段的轉折點。”
達利歐表示,“在這個進入收縮的轉折點,美聯儲放寬政策還爲時過早,但隨着權衡取舍變得艱難,我將密切關注它的行動”。
周二,評級機構穆迪下調了對美國銀行體系的展望,理由是該行業面臨的狀況迅速惡化。
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