在這篇文章中，我將對比兩只芯片股，思佳訊（Skyworks Solutions）和AMD。

這兩家公司今年都大幅上漲，不過AMD的漲幅遠高於思佳訊，達到34.5%，而思佳訊今年迄今的漲幅僅爲13.8%。在過去的12個月裏，思佳訊下跌了6.4%，而AMD上漲了1.4%。

隨着大幅上漲，投資者可能想知道這些股票是否還有上行空間。作爲參考，美國半導體行業的三年平均市盈率約爲26.7倍，三年平均市銷率約爲5.6倍。

思佳訊

思佳訊目前的市盈率約爲14.5倍，市銷率約爲3.2倍，相對於其所在行業，以及過去5年的平均市盈率19.4倍和平均市銷率4.9倍，該公司的估值明顯被低估。思佳訊的估值和穩健的財務狀況表明，看漲該股是合理的。

思佳訊生產的芯片用於許多日常產品，而且該公司的財務狀況相當穩定。該公司的規模較AMD來說很小，但該股的交易價格卻高於100美元，這大約是它在2019年底的交易價格。

然而，思佳訊在2019財年的收入爲34億美元，到2022財年這一數字躍升至55億美元，，這表明該公司的股價應該也會上漲。該公司第一季度還發布了創紀錄的現金流，其董事會批准了一項新的20億美元股票回購計劃。

鑑於市場經常給科技股，尤其是芯片制造商過高的估值，我認爲應該對該行業的每一家公司都持謹慎態度。然而，盡管思佳訊的股價往往與其他芯片制造商一起上漲，但其高點和低點通暢沒有其他芯片股那么誇張。

最後，思佳訊的股息收益率爲2.3%，這對科技行業來說是個非常好的數字，該股可能是一個很好的股息投資對象，特別是考慮到該公司在過去九年裏每年都在提高股息。

思佳訊在過去三個月獲得了13個买入評級、11個持有評級和1個賣出評級。該股126.68美元的平均目標價意味着將有23.8%的上漲潛力。

AMD

AMD目前的市盈率約爲102.2倍，市銷率約爲6.0倍，相對於該行業和過去五年的平均市盈率分別爲90.7倍和7.5倍而言，該公司估值過高。盡管該公司的收入已從2020財年的98億美元飆升至2022財年的236億美元，但該公司的股價仍在2020年底的水平附近。考慮到這些因素，至少就目前而言，我認爲對該股應該持中立觀點。

一方面，AMD的表現相當穩定，但另一方面，該公司的淨收入利潤率在2021年至2022年間從19%暴跌至5.6%。仔細觀察就會發現，由於研發、銷售、一般和管理費用的增加，該公司的運營費用大幅增加了約65億美元。

然而，AMD在2022年回購了價值41億美元的股票，大約是前一年回購金額的兩倍。總體而言，AMD是一個不錯的選擇，但它不像思佳訊那樣支付股息。

值得注意的是，對衝基金在上一季度增持了價值近1800萬美元的AMD股票。

基於過去三個月19個买入、5個持有和0個賣出評級，AMD獲得了“強烈买入”的一致評級。該股的平均目標價爲100.38美元，這意味着該股有16.6%的上漲潛力。

結論

總的來看，思佳的規模小於AMD，但其穩健的股息、穩定的利潤率和相對較低的估值表明，它似乎是比AMD更好的選擇。與此同時，AMD也具有一定吸引力。然而，我認爲AMD應等待一個更好的切入點，而且盡管其估值相對較高，但由於缺乏股息，持有AMD的吸引力有所下降。

$超威半導體(NASDAQ|AMD)$

作者：Michelle Jones

【BT財經溫馨提示】本文章僅供參考，不構成投資建議。投資者不應將本報告作爲作出投資決策的唯一參考因素，亦不應認爲本報告可以取代自己的判斷。

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