大家好，我是海榕君。

周末，股神的股東大會霸屏，巴菲特突然开始認可馬斯克了，之前兩個大佬似乎互相看不上對方，隔空互懟過多次。馬斯克嫌巴菲特的工作很無聊，稱巴菲特推崇的護城河理論太蠢，巴菲特堅稱不會投資特斯拉，還稱他瘋狂發推毫無意義。

在今年的股東大會，巴菲特對馬斯克這樣評價：

1.Elon 接受了 Bill Maher 節目的採訪，他當時對答如流，非常棒，這期節目真的值得我們再去看一看。2.Elon 是一個非常出色的家夥，我會說他的智商可能超過 170，他有很多夢想，而且他的這些夢想都有一個基礎。

3.他專注於去實現不可能實現的事情，我們偶爾也會這么幹，有些時候他的這種做法跟我們的理念可能確實不太合，但是他已經完成了很多重要的成就。

巴菲特不投資早期的科技股，錯過了微軟，蘋果 ，特斯拉高成長階段，主要因爲科技行業有下面三個規律：

1. 科技企業的前期研發和量產需要巨大投入，但是卻經常多年都沒有收益；

2.  因爲科技企業的技術領先，有產業顛覆性，所以總是容易遭受巨頭的打壓，也很大的不確定性。

3.  不少科技股在早期沒有穩定的盈利模式。

2016年5月15日，伯克希爾提交的13F顯示， 巴菲特突然在16年1季度买入了981萬股蘋果的股票，當時的APPEL有如下特點：估值只有15倍PE , Iphone 三大系統生態已經搭建完成，全球移動互聯網的滲透率接近50%，天才管理層喬幫主去世後，APPLE在2016年淨利潤雙位數下滑。

巴菲特的投資更傾向於確定性，更傾向於穩定成長期的公司，有穩定的商業模式，有穩定的護城河，雖然股價比原來高了很多，但持有相對踏實很多。巴菲特一般不會投資爆發期的公司，爆發期的行業剛剛找到商業模式，估值很高， 並且商業模式還沒有被市場驗證過。

前期特斯拉的估值在30倍PE的時候，我也說了，特斯拉在2022年第四季度的汽車毛利率爲還高達25.9%，還有繼續降價換銷量的能力，對未來幾年銷量預期仍然高達每年50%增長，未來如果還有低估值機會，不排除巴菲特也會出手投資特斯拉。

再說說其他的公司：

1.片仔癀突然暴力提價，周五晚上片仔癀發布提價公告，零售價格從590元/粒，上漲到760元/粒，本輪零售端提價幅度高達28.8%，是過去歷次提價幅度最高的。這還只是零售價，出廠價提了更多，提價幅度高達40%左右。片仔癀這種商品，分歧很大，信的人認爲價值非常高，商品再漲價也會买。不信的人，降價也不會买，管理層敢於漲價應該是已經調研過了，就是估值依然很貴，安全邊際不夠。

2.大基金再次減持北方華創，北方華創發布公告，國家集成電路大基金准備再減持2%的股份，大基金一期成立於2014年，規模爲1387億元，設立之初確定了5年投資期、5年回收期的規劃，即2019年-2024年爲回收期，最近這個基金一直 在賣股票，例如減持景嘉微 2%，減持安集科技2%。

3.科大訊飛認知大模型成果發布，吹的比較厲害，號稱要對標chatgpt, 發布會後，訊飛模型問答有很多bug和錯誤，引發了一些熱議或爭議。我對訊飛要求不高，你能做出幾個好用的學習機，速錄機，快速翻譯機就足夠了。

4.巴菲特對人工智能的看法，人工智能確實能出色完成很多事情，比爾蓋茨曾邀我去看他們的最新技術，也可能不是最新版本，但卻比我想象中進步要快。AI可以做非常多的事情，但它不能講笑話，至少幽默還達不到;AI可能會改變世界上的很多東西，卻改變不了人類的想法和行爲。AI可能對未來200年後有益，所以，我們必須學會接受它、應對它和使用它。

周五，外圍市場的數據還不錯，納斯達克上漲2.25%，中概股金龍 指數上漲 1.05%，原油板塊上漲  4%，主要是美國非農就業數據大超預期，美國就業市場非常不錯，打破了市場對於美國經濟衰退的擔憂。

中字頭裏面邏輯比較順的是保險行業，且在估值低位。

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