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2 業績展望

23Q2業績：預計銷售收入約 6.30 億美元左右（環比持平）；預計毛利率約在 25%至 27%之間（中值環比下降6.1%）。

3 Q&A

Q：毛利率一季度部分受維護和獎金影響，Q2毛利率下降中價格，折舊的影響？

A：整體半導體行業持續疲弱，華虹已經很有韌性，整個行業環境對公司肯定也是有影響的，我們目前整體的表現由於聚焦特殊工藝，比行業要好，但是CIS，nor的價格和需求是有挑战的，因此我們在價格方面必須有讓步，從而保證稼動率。目前高壓產品，IGBT，超級結仍然需求很高，並且盈利水平很高。折舊方面，我們2022年增加了30k的產能，隨着我們逐步釋放產能，折舊會提升。毛利率下降了6%，其中一半是來源於價格降低，一半是折舊增加，我們預計95k今年年底能達到。價格方面的降低，尤其是nor和CIS價格的降低，PMIC MCU也有些降價，以保證高稼動率。

價格目前影響大概在3-5%的水平，產品組合和我們跟客戶的討論還在進行，要保證高稼動率。8寸稼動率目前高於100%，12寸也接近100%。隨着新增產能逐步釋放，我們必須要在價格上有所妥協。這是我們未來兩個季度要經歷的。

Q：全年折舊水平？

A：3個8寸廠1.3億美金，12寸之前說是3.8-3.9億美金，現在看在4億美金左右。

Q：新廠建設？

A：行業內多數供應商愿意在周期下行的時候擴產，尤其是特色工藝，以及中國晶圓廠，即使在下行周期，我們也很愿意擴產，下一個fab我們預計未來幾個月开始建設，預計要用1年的時間建設。

Q：功率器件和MCU過去幾年做的很好，最近功率和MCU市場供需情況？

A：華虹無錫延展了8英寸特色工藝平台，整個建設過程中，所有特色工藝平台研發都取得了很好的進展，12寸目前投入產出在6.8-7w片之間。無論是嵌入式flash還是BCD，邏輯，功率都取得了很好的市場份額，當前整個市場受行業波動影響，處於低迷狀態，即使這樣我們從研發和客戶信任度來看，市場對我們的需求還是有一定的量。目前哦我們還在加大對嵌入式flash，BCD，功率等先進工藝的研發，可能會帶來成本增加。但從價格策略來講，我們做了一些調整，也是爲了更好的在特色工藝守住市場份額，希望市場份額長期能夠有所增長。

Q：未來幾個月無錫產能爬坡情況，95k的產能是年底達到嗎？

A：從94.5k的擴產計劃來看，今年底初步釋放產能這個目標穩步推進。從現在开始Q2 Q3 Q4會逐步釋放產能，我們也在抓緊研發先進的特色工藝开發，也跟客戶做了很好的互動，新的NPO也在投入，可能需要一定時間，但是整體的計劃我們還是保持不變。

Q：新廠分節點的產能？

A：整個華虹二期擴產工作計劃在穩步推進過程中，目前整個項目相關手續取得了很大進展，環評等都得到了認可。項目开工計劃原先我們計劃是今年年中整個項目有個實質性啓動，目前哦我們前期工作都在按照這個目標在抓緊穩步推進。在適當的機會，我們會向投資者公布，計劃在1年半的時間實現封頂和工藝通线，在2025年實現通线產能。二期技術儲備，我們在新能源汽車、風能、儲能、工控領域進行研發布局，使得研發成果和後期成果實現很好的匹配。

Q：大多數產能會集中在65nm，40/55nm會少一些？

A：整個fab主要會在40/55nm，igbt會是重要的一部分。

Q：一季度財務費用高？

A：無錫債務成本高，利率提升，主要是利息費用。

Q：目前全年capex計劃，會提升嗎？

A：之前計劃無錫第一個廠在7億美金，3個對8寸廠的capex，以現金流計在1.85億美金。所以總體是7億美金12寸+1.85億美金8寸廠。下一個fab，第一期67億美金，對應83k的產能。這是總體產能的一半，所以capex總體會超過100億美金。第一期分兩個階段建設，大概是40-50k階段，30-40k一階段。所以今年會开始建設的第二個fab資本开支在7-9億美金（現金流計），大部分开支會在2024年。

Q：中國整體成熟節點供過於求？

A：最近確實有些供應商對設備做了一些限制，目前我們的情況來看，我們還是維持正常生產，投資的設備也能如期到位。華虹從8寸到12寸的擴產，目前8寸始終滿產，12寸投入產出在6.8萬左右，產能在7萬，表現了市場對華虹的需求處於高位。市場對華虹特色工藝的需求還是比較強勁的，目前新能源汽車、儲能、風能、雙碳經濟對芯片需求來看，特色工藝在中間還是佔了非常高的比例。除了這些新的增長點以外，原先的市場還是比較穩定。研發特色工藝的技術又往前進了一步，新技術的研發是跟客戶共同探討的方向，也是20多年特色工藝領域積累的經驗對公司做的預估和期盼，所以我們對未來還是充滿了信心。

Q：IPO進展？

A：未來幾個月會有進展。

Q：客戶庫存趨勢，對公司毛利率水平影響？

A：我們這個行業客戶的庫存一直是有一定的量的，從去年所有客戶對我們產能的旺盛需求在行業內是普遍現象，大家爲了應對行業產能不足，確實是儲備了一些庫存。隨着國內經濟復蘇，我們也看到客戶在不斷地下新訂單，從需求來看，客戶庫存越來越趨向合理的位置。從整個市場形勢來看，我們相信市場會越來越好，庫存會越來越優化，達到一個合理的範圍來保持大家整體的業務推進。

我們高壓功率器件需求仍然非常需求強勁，包括價格和產能利用率和客戶需求。如果這一趨勢繼續，我們仍有能力提價。其他領域，比如CIS，NOR FLash，以及LED相關，PMIC，這些產品我們正在經歷整體的需求疲軟，希望H2能有需求恢復，但是當前，整體行業都是疲軟的。公司5打技術平台，客戶比較分散，我們希望下半年需求能有強的修復。

Q：上市規劃中，跟華力業務的劃分？

A：我們和華力確實有一些業務重疊，主要是55/65nm節點上，總體上華力主要集中在邏輯產品，追求先進制程。我們的產品很不同，聚焦特色工藝，但是確實有一些重疊的業務，我們要區分清楚。我們不會做任何先進制程邏輯產品，這是我們需要承諾的。

Q：55/65nm節點，nor，cis，什么時候能看到價格回升？

A：65/55nm節點覆蓋了很多應用，12寸廠包括邏輯、RF、Flash，PMIC，MCU和智能卡以及CIS，這塊有很多應用。

Q：功率需求已經好了很多年了，怎么看功率行業的周期？

A：功率器件從應用來看無處不在，華虹宏力通過20多年的發展，在功率器件、工藝方面積累了大量的產品和客戶，滿足了市場廣泛的需求。我們可以看到新能源汽車、風能、工控、電池等各方面都能用到大量IGBT。從整個工藝來看，我們能夠進一步开發新的工藝滿足市場新的增長點的需求，整個工藝的生命周期會更長。從現有客戶來看，對我們整個功率器件平台的需求還是非常強勁。盡管一些新的應用領域對性能提出了更高的要求，但是從我們研發狀況來看，我們已經很快的滿足了客戶這方面的要求。得益於雙方互動，我們工藝技術往前走，公司目前高端功率器件的需求超過我們的產能能力。隨着新項目建設成功進一步釋放產能，才能更好的滿足客戶需求。

Q：公司利息是浮動利率嗎？怎么估算未來利息費用？

A：我們的利率主要是LIBOR+fix rate，我們的利率相比政策的商業利率是很低的，大概是libor+2%多點的固定利率，只是libor最近提升的比較高。很難預期後續。

Q：設備交付是否有延期？新fab什么時候交預付款？

A：我們的設備交付沒有delay。我們跟這些供應商已經合作了很多年，關系很好。新fab設備預付款，可能會在24H1下PO單。我們跟同行情況不一樣。

$華虹半導體(HK|01347)$

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