現在這A股，不看一天難受，看了難受一天。

白天還不是最難受的，最難受的是晚上，看完美股後只能一個人在被窩裏偷偷地哭

开個玩笑，美股的兩次抄底機會去年都寫過，咱們的讀者應該是能抓住的。

具體可回顧去年5月文章我不是渣男！

從結果看，標普500去年最低跌到3490點，而納指跌到10088點，剛好觸碰到了文章中合理估值的位置。

標普500底部

納指底部

再來說說今年的美股。

很多人講美股今年漲瘋了。但事實上，道指、標普500和納指2023年的漲幅分別爲1%、9%和21%。光看道指的話，其實都沒漲。

價值股小漲、成長股大漲，這種格局大概率和貨幣有關。

一方面，老美那邊的加息基本見頂。股票市場有未來降息的預期。這利好股市。

另一方面，老美的政府債務快要觸及債務上限了。這事也對美股有利。

如果把全部美元想成一池春水，那美國政府屬於日常抽水的。美國政府打張借條就能借到美元，相當於從美元池子裏持續抽水。而債務越堆越高，也意味着抽的水越來越多。

之所以這個池子沒有被抽幹，是因爲美聯儲一直印美元，拼命往池子裏灌水

雖然美國政府的債務這輩子大概率是還不清了，但人活一張臉，老美也給自己的舉債規模設置了上限。

這幾個月，美國政府的債務逼近上限，到了非常急迫的地步。老拜頭這兩天本計劃在亞洲四處轉悠遏制中國的，結果只能提前結束行程，趕回去解決債務危機

不過，美國政府短期內暫緩借債，也意味着這台暴力抽水機暫時停工了。這有利於池塘水位的上升和成長股的上漲。這正是納指近期的一個重要增長來源。

可一旦兩黨達成一致，美國政府這台抽水機重新开動，那么會再次降低池子裏的水位，對成長股形成壓制。

從這個角度出發，理論上美股會迎來一次小調整。當然了，一切都是理論上的。實際和理論很可能是兩回事。

如果咱們不考慮上述宏觀因素，僅從估值的角度考慮，現在的美股也不便宜了，更適合持有而非买入。

說完美股，順便聊5塊錢的中概。

這兩天，騰訊、阿裏和百度等中概股的一季度財報都公布了。

看短期報表，說實話，真心不差，甚至是超預期的。

看估值，也很有安全邊際了。除去小股東權益，除去債務，剩下的部分算算PE，騰訊也就15倍出頭，百度都不到8倍了。

看概念，每家都有個AI大模型。

看政策，早已放寬，短期無憂。

但以上通通沒用，中概股的股價是堅決不漲

思來想去，也只有地緣政治這個負面因素了。

最典型的案例就是巴菲特去年三季度买入台積電，但又在隨後的兩個季度清倉了。

巴菲特這些人很少看宏觀，更關心企業的微觀經營情況。

很多人出去找好喫的，往往會看是不是網紅店，是不是小紅書爆款，菜和環境拍照好不好看，排隊的人多不多。

這就屬於看宏觀、追景氣度或者炒概念。

而巴菲特出去喫飯，關鍵是看餐廳好不好喫，性價比高不高。至於其他的，他很少關心。

就這么一個人，這回居然還關心上餐廳環境（地緣政治）了。

5月初的伯克希爾股東大會，巴菲特很明確地講了，台積電什么都好，除了位置不好

巴菲特代表了很多外資的思維模式。從這個角度講，中概股短期難漲是有緣由的。畢竟中概的定價權總體還是在外資手裏的。

只能說，投資就是這樣，總會遇上各種極端情況。所以任何情況下都應該控制好倉位，絕大多數行業都不值得20%以上的倉位。

如果你滿倉了中概，就算中概最後大漲了，但只要你中途受不了下車了，那也與你無瓜。中概如此，新能源、醫療和消費亦如此。

嗯，今天就醬。最後報下格值2.16。還有啥問題，歡迎留言交流。

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