小鵬最虧錢，蔚來最燒錢，理想最摳錢

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汽車商業評論

小鵬最虧錢，蔚來最燒錢，理想最摳錢

2年前

小鵬最虧錢，蔚來最燒錢，理想最摳錢

撰文 / 吳靜

編輯 / 張南

設計 / 師玉超

隨着小鵬汽車於3月28日晚正式對外公布年報，造車新勢力“蔚小理”均已交出2021年的成績單。

三張答卷略有差異。總體來看：小鵬奪銷冠，但營收、淨利潤均墊底；蔚來雖營收和研發投入均最高，但增長也最爲乏力；理想整車毛利率最高，在同樣銷售超9萬輛汽車的背景下，其渠道、管理等費用最低，但是，其淨虧損同比仍在擴大。

小鵬奪銷冠，蔚來掉隊

從最初蔚來一枝獨秀，到“蔚小理”三足鼎立，再到蔚來“掉隊”的聲音不絕於耳，新勢力江湖格局的演變一直是外界關注的焦點。

2021年7月，蔚來的交付量被理想和小鵬超越，此後，蔚來連續多月無緣月度銷量冠軍，而小鵬和理想卻大有勢如破竹之勢。

小鵬汽車2021年銷量在“蔚小理”陣營中位居第一。數據顯示，2021年，小鵬總交付量爲98155輛，較2020年的27041輛增長263%。其中，P7交付量爲60569輛，較2020年的15062輛增長302%。

盡管理想汽車的銷量是三家中最少的，但相比蔚來和小鵬，理想ONE這款產品的單兵作战能力幾乎是無出其右。2021年，理想銷量錄得90491輛，同比增長177.4%。

2021年，蔚來交付新車91429輛，增長109.1%，同比增幅墊底。且2022年1月和2月，其分別交付新車9652輛、6131輛，同比分別增長34%、10%。從蔚來目前的增長勢頭來看，企業亟需新產品注入動力。

2022年是蔚來汽車的產品大年。據悉，3月28日，蔚來第二代技術平台NT2的首款車型ET7已經开啓交付；定位中型職能電動轎跑ET5將於9月开啓交付；而定位中大型高端五座SUV的ES7將於二季度發布，計劃於三季度开啓交付。隨着新產品的陸續到來，蔚來的頹勢，也或將得到改變。

小鵬下半年也將上市G9，逐步向高端發力，理想L9則是在中大型SUV的基礎上再上一步。

小鵬營收、淨利潤均墊底，理想整車毛利率最高，蔚來營收居首

相比蔚來和理想，小鵬汽車價格較爲親民，在“蔚小理”陣營中，小鵬雖然賣得最好，但營收卻是倒數第一，與此同時，小鵬的淨利潤和整車毛利率均墊底。

2021財年，小鵬汽車總營收爲209.9億元，較2020年的58.4億元增長259.1%，即便獲得顯著的增長，但其總營收依然位居末位。此外，小鵬汽車毛利率（即汽車銷售毛利潤佔汽車銷售收入的百分比）爲11.5%，相較2020年年度的3.5%，即便有不小的提升，但與競爭對手相比，小鵬的整車利潤率還是處於較低水平。

源於更爲高端的產品定位，蔚來汽車的總營收在“蔚小理”陣營中居首。2021年，蔚來總營收爲361.4億元，較上一年度增長122.3%，且其整車毛利率也僅次理想，爲20.1%，上一年度則爲12.7%。

蔚來汽車創始人、CEO李斌解釋稱，這主要受益於單車銷售收入的提升以及75度三元鐵鋰電池包帶來的成本優化。

理想汽車總營收由2020年的94.6億元增加至2021年的270.1億元，同比增加185.6%。緣於供應鏈管理的成本控制提升，自2021年5月2021款理想ONE推出以來，交付量日益增加，使平均售價增加，理想車輛毛利率由2020年年度的16.4%上升至2021年年度的20.6%，位列“蔚小理”陣營第一。

此外，得益於遠超對手的成本控制能力和運營效率，理想2021年淨虧損僅爲3.215億元，但淨虧損仍同比擴大111.9%。同期的小鵬和蔚來，淨虧損分別爲48.6億元、40.16億元。其中，小鵬淨虧損同比擴大30.3%，蔚來淨虧損同比收窄24.3%。