如果特斯拉FSD在國內落地，對產業鏈的影響？

1、爲什么當下時點FSD可能會在國內落地？

馬斯克來華可能會談FSD入華，但這事兒也不是空穴來風

（1）特斯拉在中國整車競爭壓力持續加大，短期沒有新車，需要軟件提供賣點

（2）上海經信委前期做出過擴大FSD合作的政策風聲

（3） 產業鏈部分IDC公司已經驗證到接洽t在國內數據中心落地的進展加速

（4）FSD beta V11去年11月在北美首次規模化推送後，訂閱表現非常好，這是前所未有的。後面大概率持續超預期（Q1披露訂閱數量40w）。FSD入華帶來新功能新體驗、刺激國內車企自動駕駛新一輪內卷。

（5）智駕硬件平台臨近大換代時點，英偉達、高通等供應商新一代自動駕駛芯片將在明年量產，未來1年內也會有足夠的硬件平台支持。疊加特斯拉已經率先做出了示範，今年底新一代HW4.0平台亦將逐步更新上車（算力從144T升到500T）。

2、如果FSD在國內落地如何實現？

車端數據採集到之後先做車端脫敏→回傳至國內IDC公司合規雲（數據存儲、合規審查等）→國內租雲平台訓練→訓練結果OTA車主迭代。當然在此過程需要北美先有模型框架同步過來。除了雲平台之外，大概率其他所有環節都是特斯拉自研完成。

3、對產業鏈未來的影響？

（1）首先我們不認爲FSD落地的功能會降維打擊國內其他主機廠，反而會突出國內新勢力的軟件能力。因爲特斯拉模型框架基於北美數據+純視覺方案落成，國內城市道路的復雜性會給他狠狠的上一課，所以即便落地體驗不會很好（之前有主機廠的研發進口回來試過）。同時，特斯拉的數據需要在車端脫敏，脫敏過濾掉非合規信息的同時會影響數據的完整性和精度，由此即便其可以本地化訓練，喂的數據質量也有限。

（2）其次我們認爲雖然FSD國內體驗不見得好，但會凸顯出中高階自動駕駛功能落地可行性。可行性指的是，以前在全國範圍做城市道路自動駕駛屬於YY，但現在不一樣、通過BEV+大模型的應用可以加速落地（具體可見我們上篇行業報告）。

（3）會加速各個主機廠卷硬件配置。但今天這個卷配置不是指的是一味的增配，而是分價格帶看。30w以上車型會追求標配城市L3、20-30w會追求L2降本增效（行+泊）、10-20w會追求標配L2（單行車）。

（3）會加速各個主機廠卷硬件配置。但今天這個卷配置不是指的是一味的增配，而是分價格帶看。30w以上車型會追求標配城市L3、20-30w會追求L2降本增效（行+泊）、10-20w會追求標配L2（單行車）。

$特斯拉(NASDAQ|TSLA)$$

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