關注我：深度思考基金投資，實踐悟道，知行合一

大家好，我是基金教練劉歡，長牛學堂創始人。

有些恍然大悟，特別是對科技類股票的投資。

我第一次思考清楚，原來技術領先這樣的護城河是不夠的，或者說只在技術上有優勢是不足以支撐其未來的。而是需要時時刻刻都保持這種優勢。

這對於一個科技類企業來說太難了，所以科技類企業90%都會被取締。

比如：我們都耳熟能詳的IMB，柯達，諾基亞。

那還有一些科技類的企業不會被取締，進而轉化爲公共事業。

比如：我們三大電信運營商，但是這樣就欠缺了成長性。

還有一類科技企業，就是能把科技技術賦予產品之中，成爲科技消費類企業。

典型的就是蘋果公司，我想一輩子不投科技公司的巴菲特在2016年大力买入蘋果，估計在他眼裏，蘋果儼然是一個具有壟斷屬性的消費企業，因爲壟斷屬性，所以蘋果手機的自主定價權在企業自身。

科技的創新有時候是非常利好消費者，消費者可以用更便宜的價格享受到更好的產品。

比如90年代，买一部大哥大最少需要上萬元，90年代的上萬元，可是天價，現在隨便一台智能手機都秒殺當時的大哥大，價格卻便宜非常多。

但是你發現沒，科技的不斷創新發展有時候是不利於股東的，因爲對於那家大哥大企業來說，就倒閉了。

還有就是美國一家醫療生物企業，因爲研發出徹底根除丙肝的藥，徹底把丙肝治愈了，然後這個公司就倒閉了。

那爲什么像蘋果這樣的科技類企業轉型成消費類的企業可以過得很滋潤呢？

原因是消費的產品可以漲價，而科技產品只會因爲不斷的技術創新而降價。

在我們國家還有一些企業，比如：中概科技互聯網企業，他們慢慢轉變成平台公司，平台承接了大量的消費需求，所以這些具有強大用戶基數的平台企業按理說日子也可以過得不錯。

所以這就能夠解釋清楚，爲什么頂級的投資大師，我們看不到多少是投資成長股而被人熟記，那就是因爲太多成長類的科技企業倒下去了，而一些消費類的公司，或者具有消費屬性的企業，成爲了老字號，成爲了經典，成就了股東。

中國股市30年了，科技從一貧 如洗到現在也算百花齊放，但是中國所謂的成功投資者，人們只記住了他們买了茅台，也只有茅台。

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