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【轉】關注陶氏工廠爆炸對草甘膦/POE供應的潛在影響

[太陽]----事件----

美國當地時間7月14日晚，陶氏化學在美國路易斯安那州普拉克明地區化工廠發生多次爆炸，事故發生在陶氏乙二醇2單元，其主要處理環氧乙烷，暫未有人員傷亡報告。本次是繼19年11月、22年4月陶氏普拉克明工廠發生爆炸、火災後再一次發生事故。

[太陽]----草甘膦----

陶氏化學普拉克明工廠是拜爾美國草甘膦工廠（38萬噸/年，全球佔比30%以上）重要的原材料供應商，主要負責爲其提供IDA法草甘膦所需的二乙醇胺，建議關注本次事故對拜爾美國草甘膦產能开工的影響。

若本次事故導致拜爾草甘膦生產受到影響，有望進一步催化草甘膦價格上漲。23年以來因海外需求不振，草甘膦價格持續下跌至6月中旬，最低價達2.43萬元/噸，6月下旬以來受益於龍頭企業聯合降負及海外需求回暖，行業庫存有所去化，近期價格已修復至2.9萬元/噸，若本次陶氏化學事故影響拜爾草甘膦正常开工，我們認爲有望進一步推動草甘膦供需關系好轉，驅動價格進一步上漲。我們測算草甘膦價格上漲1000元，有望增厚興發/新安/揚農/廣信淨利潤 1.7/0.6/0.23/0.45億元

看好標的：興發集團（中國最大草甘膦生產企業，產能23萬噸/年），揚農化工（產能3萬噸/年），新安股份（產能8萬噸/年），廣信股份（6萬噸/年），關注江山集團（產能7萬噸/年，未覆蓋）。

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