Q2財報季大幕拉开!全球股市漲勢面臨關鍵考驗
1年前

第二季度財報季的大幕已經拉开。隨着數百家公司在未來幾周公布業績,今年全球股市近10萬億美元的漲勢將面臨成敗攸關的關鍵時刻。媒體匯編的數據顯示,標普500指數成分股公司在第二季度的利潤預計將同比下降9%,成爲2020年以來表現最糟糕的一個季度;歐洲的情況可能更糟糕,第二季度利潤預計將同比下降12%。不過,由於市場預期已經很低,而且有一些指標顯示企業盈利將在明年復蘇,策略師們對市場將作何反應存在分歧。

Pictet Asset Management的高級投資經理Evgenia Molotova表示:“我懷疑企業在第二季度能否表現出同樣程度的盈利韌性。”“營收增長和利潤穩定將是衡量今年下半年盈利能否反彈的關鍵。”

市場觀察人士關注的領域包括:美元貶值對美國大型出口商的影響、推動今年股市上漲的人工智能熱潮背後的實質、以及企業受成本上升和消費者緊縮程度的线索。

以下是投資者正在關注的四件事:

1、大型科技股的影響力

圍繞人工智能的熱潮刺激了以科技股爲主的納斯達克100指數在今年上半年創下歷史新高。如今,投資者將尋找這項新興技術對企業盈利影響的證據。蘋果(AAPL.US)、微軟(MSFT.US)、亞馬遜(AMZN.US)、英偉達(NVDA.US)和Alphabet(GOOGL.US)這幾家大型科技公司的表現將備受關注。

WisdomTree宏觀經濟研究主管Aneeka Gupta表:“如果對人工智能的熱情未能充分體現在科技公司的盈利中,我們可能至少會經歷一次股價的暫時調整。”

2、通脹效應

通脹降溫的跡象讓人們樂觀地認爲,美聯儲可能很快就會停止加息。但對企業來說,這則消息並不樂觀,因爲勞動力和其他成本仍在上升,而企業正努力進一步對客戶提價。

美國銀行財富管理公司的高級投資策略師Rob Haworth表示:“整體通脹放緩的速度快於工資放緩的速度,這可能有助於消費者,但會損害企業利潤率。”“我們將密切關注工資增長與物價上漲之間的相互作用,以判斷企業是否仍面臨壓力。”

3、消費者需求疲軟

市場人士表示,他們關注的焦點是消費者支出,並關注汽車銷售以及旅遊和酒店業,以評估美國企業的健康狀況。另一個重點關注領域將是公司債務負擔和再融資計劃,尤其是那些資產負債表較弱的公司。

Baird的投資策略分析師Ross Mayfield表示:“在強勁的勞動力市場和儲蓄過剩的刺激下,消費者數月以來一直支撐着美國經濟。因此,任何有關消費者勒緊腰帶、減少交易獲減少服務支出的證據都將是關鍵。”

經通脹因素調整後的美國消費者支出在年初飆升後已基本陷入停滯。此外,來自企業的一些早期跡象並不樂觀。存儲芯片制造商美光科技(MU.US)預計,個人電腦和智能手機市場將出現萎縮。德國化工巨頭巴斯夫(BASFY.US)大幅下調了對今年的業績預期,並將其歸咎於全球工業產出低迷和消費品需求下降。

摩根士丹利策略師Michael Wilson是華爾街最悲觀的空頭之一。他表示,市場對明年企業盈利將迅速復蘇的預測可能過於樂觀,如果企業對盈利前景持謹慎態度,股市可能很容易遭到拋售。

4、歐洲面臨更大挑战

巴克萊策略師表示,由於制造業疲軟,預計歐洲企業利潤降幅將大於美國企業。隨着歐元和瑞士法郎等貨幣走強,歐洲大型出口商還面臨着進一步的逆風。瑞士手表制造商Swatch Group AG警告稱,匯率變動將影響今年的銷售。

今年4月至6月期間,歐洲斯托克600指數以美元計算的表現落後於標准普爾500指數,股市开始反映出歐洲面臨的挑战。雖然較低的估值使歐洲股市對一些人來說再次具有吸引力,但其他人表示,歐洲股市缺乏科技股可能會使其前景保持動蕩。

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