伴隨2021業績披露完結，2021年內房的表現濃縮在各自的報表上。經歷2021年下半年的深度調整，房地產行業的業績整體受到拖累，規模、利潤增速下滑，現金流承壓是較爲普遍的現象。
同時，也有如萬達、禹洲集團（1628.HK）等房企提前進行自我調整，豐富發展業態，在行業下行之際鞏固了自身安全防线，爲未來發展贏得多一份機會。
從業績表現看，先行業一步進行調整的禹洲集團在行業下行之際業績企穩回升，實現了較好的規模增長。優選拿地，減少支出，加快交付回籠資金，並通過總權益的增加主動壓降負債規模。觸底之後，禹洲集團於2021年實現了快速反彈。確認收入達標，利潤率企穩，“三道紅线”轉綠，運營和財務指標均朝着好的方向發展。
同時，在經歷深度調整後的禹洲集團更具危機感，在行業調整之際逐步補短板，修煉內功，發力商業體系打造，提升公司的整體競爭力。
禹洲集團董事會主席林龍安表示，展望2022 年，在“穩”的政策基調和“房住不炒”的定位背景下，禹洲集團將依靠一二线核心城市布局及深耕效應，落實精細化管理， 以“小而美”的發展路线，爭取長期的“活下去”，切實做到“三保”、“三穩”，即保交房、保銷售、保償付以及穩財務、穩回款、穩經營，爲未來可持續增長鋪路。
業績雙輪增長：城市深耕與商業發力
2021年是房地產行業不同尋常的一年，也是禹洲集團的拐點之年。2021年禹洲集團實現收入270.71億元，利潤12.83億元，毛利潤爲40.61億元，毛利率爲15%，各項指標均呈現良好的增長態勢。
深入分析看，業績企穩回歸正軌，與禹洲集團深耕高等級城市的策略密不可分。
數據顯示，2021年禹洲集團長三角區域合約銷售金額達到658.99億元，業績貢獻佔比62.75%。其中上海、杭州、合肥、南京、蘇州、無錫等核心城市貢獻了564.73億元，長三角幾大核心城市貢獻了過半業績。
長三角是中國經濟活力和韌性最強的城市，樓市表現整體平穩。正因爲禹洲集團堅定深耕長三角的高等級城市，提高單城產能以及在區域的品牌知名度，在市場下行之際凸顯了禹洲的競爭力，保障業績的平穩增長。
從收入佔比也可佐證上述邏輯。
在禹洲集團2021年的確認收入中，包括長三角區域、海西經濟區、華中區域、粵港澳大灣區及環渤海區域分別貢獻了確認金額的75.12%、11.56%、7.35%、4.98%及0.99%。長三角仍然是業績的主要貢獻區域。
市場的韌性強，意味着項目的盈利能力和盈利水平較有保障，深耕長三角高等級城市，也爲禹洲集團利潤率穩定提供保障。
堅持城市深耕保障當前的業績，但同時禹洲集團立足更長遠的發展，持續補足發展短板，發力商業業態，強化公司運營能力和競爭力，爲未來可持續發展奠定基礎。
2021年，禹洲集團禹悅系、禹洲廣場系以及金街系三大商業產品系正式面市，給業主和生活帶來更豐富業態以及生活體驗。
數據顯示，禹洲集團已开業的商業項目達29個，還有10個在籌備中，打造了152萬平方米的商業。從布局方面看，禹洲商業仍優選一线及強二线城市的布局，這些城市消費力以及對商業的需求、市場抗風險能力均較強。
對於房企而言，黑鐵時代已經迎來了綜合實力的全面較量，必須要從城市布局、產品體系以服務力等多維度發力，方能帶來業績的持續增長。禹洲集團深諳此理，先行業進行自我調整，在行業下行之際贏得了更多的發展空間，在逆境中補短板、豐富業態，強化競爭力，爲未來發展鋪路。
通過完善商業體系，禹洲進一步提升了服務力，同時鏈接了更多的合作品牌以及战略聯盟商，強化資源整合能力，爲提升整體競爭力奠定了良好的基礎。
交付達標 回籠資金保障現金流安全
於當下的房地產形勢而言，交付與資金回籠成爲房企考核的重點。不少房企經歷再融資受阻，導致現金流承壓的困境。實現完美交付，強化自我造血能力成爲房企穩健發展的必備技能。2021年，禹洲集團將保交付提上重點工作日程。
據了解，2021年禹洲集團達成了年初設定的交付目標，實現收入的穩步增長，在一定程度上緩解了現金流壓力。
數據顯示，2021年禹洲集團交付超 30,000 個單位，部分項目更是較合同交付日期提前交付。其中，中山禹洲朗景花園、南京禹洲嘉薈星島、徐州禹洲鷺湖朗廷、蘇州禹洲蔚藍四季花園、 廈門禹洲嘉譽府、合肥禹洲雍榮府等項目，交付收樓率近 100%。
高交付率的實現是禹洲集團產品力與服務力獲得市場認可的結果。禹洲集團踐行綠色發展理念，打造綠色精品項目。截至2021年底旗下共有 145 個項目約 2,000 萬平方米物業達到綠色建築標，其中逾 555 萬平方米物業更是獲得綠建二星及以上級別的國內或國際級別認定，2021 年 新增 10 個項目獲得綠建標識，總面積約 136 萬平米。
在產品設計端，禹洲集團堅持以人爲本，設計符合現代人居理念的產品，滿足各類人群的需求。良好的產品匹配城市深耕策略，禹洲集團產品的市場競爭力逐漸強化，爲業績增長和現金流回籠提供了良好的保障。截至2021年底，禹洲集團的現金及現金等價物達到175.2億元，爲公司持續經營奠定基礎。
財務指標優化 “三道紅线”轉綠
收入和利潤增長，增厚了禹洲集團的權益，數據顯示，截至2021年底，禹洲集團總權益同比增長20.67%至413.95億元。
通過收入和利潤增長帶來權益增厚，禹洲集團實現了財務指標的良性優化。同時債務規模大幅下降。截至2021年底，禹洲集團有息負債總額約爲565.82億元，同比下降11.45%。負債總額降低之下，禹洲集團的負債率得以降低，並持續優化債務結構。
數據顯示截至2021年底，禹洲集團平均一年內到期債務爲139.99億元，佔總債務比例爲24.74%，短債佔比較低可以緩解短期償債壓力。同時禹洲集團現金短債比約爲1.25倍，剔除預收款後的資產負債率爲69.19%，同比下降8.73個百分點，淨負債率爲94.37%，“三道紅线”已提前轉綠，達到監管要求。
在持續運營與財務改善之下，禹洲集團的融資成本得以降低，2021年平均借貸成本爲年利率6.96%，較2021年6月30日的7.13%下降0.17個百分點。
同時，伴隨過去銷售的持續增長，截至2021年底，禹洲集團擁有400.28億元合同負債，同比增長75.36%，創歷史新高。隨着項目建設順利進展，產品持續交付，合同負債將轉變爲收入，爲未來收入和利潤增長提供保障。
從禹洲集團的財務優化邏輯看，公司在行業再融資渠道受阻之下，深挖內生增長潛力，強化自我造血能力，通過利潤增長與權益增厚一步步降低負債，形成公司發展的良性循環。
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標題：禹洲集團：各項指標企穩增長 綠檔之後“小而美”丨資色曝財報
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