這個現象大家都清楚，倒掛是短期國債收益率高於長期國債收益率。 上一次我們經歷過的倒掛是在2019年。 那么美國國債收益率倒掛，真的會引起經濟衰退嗎？ 首先看看倒掛出現的原因。 之所以短期國債收益率倒掛是因爲持有美債的國家大量拋售美國國債。 最近出了一個新聞，美國宣布俄羅斯央行持有的美債無效。 大家都在說美國明着耍流氓，理直氣壯的借錢不還。這當然是美國遏制俄羅斯的手段。 然而，在這之前，俄羅斯早就做好了准備。2010年的時候俄羅斯還持有美債1763億美元，當時他是美國的海外主要債權國之一。 而到了2021年，俄羅斯清空了美債，購置了黃金，將歐元、人民幣作爲其外匯資產的主要貨幣。當前俄羅斯僅僅持有美國國債24億美元。所以美國的這種無賴行爲對俄羅斯沒有影響。 但是與此同時，美元的信用受到了影響。除了俄羅斯其他國家也在拋售美國國債。從2021年12月到2022年1月兩個月的時間，中國大約減持了208億美元國債。 持續的拋售美國國債導致美國短期國債收益率急速上升。如果對美國經濟預期悲觀，那么會有越來越多的國家拋售美國國債。未來短期國債收益率會進一步提高。 倒掛現象就會加劇。 歷史上出現過四次國債收益率倒掛。 第一次1988年美國國債收益率倒掛，之後的2年日本泡沫破滅。 第二次2000年互聯網危機的時候美國國債收益率倒掛，之後互聯網泡沫破滅。 第三次，2006年美國國債收益率倒掛，出現了次貸危機。 第四次，2019年美國國債收益率倒掛，隨後2020年出現了流動性危機。 第五次就是我們正在經歷的這次，從歷史經驗來看，每一次美債收益率倒掛，2到3年以後就會出現大的經濟衰退，投資者要及時調整自己的資產組合，做好應對。

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