華泰證券發布研報表示，我國衛星導航相關技術不斷成熟，政策支持與應用場景拓展爲衛星導航產業的發展开闢了廣闊空間。隨着消費電子、智能交通等商業場景的开拓，民用市場對衛星導航的需求逐漸放量。該行認爲，在技術成熟、政策支持和需求放量三大因素的共振作用下，我國衛星導航產業即將迎來快速發展，衛星導航產業公司將受益。

華泰證券的主要觀點如下：

衛星導航是朝陽產業，國家战略地位和社會經濟價值將日益凸顯

衛星導航應用產業的發展協同了多個學科領域的技術資源，是典型的技術密集型產業。由於規模經濟和技術壁壘，衛星導航產業往往具有自然壟斷特徵，頭部企業引領發展。衛星導航系統具有軍民兩用屬性，隨着大衆應用場景的拓展，衛星導航系統對民用市場的正外部性日益凸顯。該行認爲，衛星導航產業具備技術密集、自然壟斷與正外部性特徵，是重要的國家战略基礎設施，也是能爲社會帶來較高經濟價值的朝陽產業。

我國北鬥產業鏈自主齊備，核心元器件生產技術領先

近年來，我國衛星導航元器件技術逐漸成熟。國產北鬥芯片制程達14nm，全球領先，國產天线在全球佔據重要地位，未來將廣泛應用於車載導航、無人駕駛、精准農業、無人機作業與國防信息化建設中。在國家與民企的合建下，我國星基、地基增強系統覆蓋範圍擴大，北鬥導航系統精度與可靠性大幅提升。該行認爲，我國衛星導航產業已形成由核心元器件-模塊-終端-應用-配套組成的獨立自主的齊備產業鏈。

政策支持北鬥產業規模化發展，未來有望走向世界

“北鬥+”與“+北鬥”推動我國衛星導航應用規模化發展。國務院發布“十四五”數字經濟發展規劃以來，發改委、工信部、交通運輸部、自然資源部和網信辦等部門紛紛出台相關政策，支持北鬥在交通、農業、城市建設等領域的產業發展，各地亦結合發展優勢加大政策扶持力度。在星地一體化的融合發展趨勢下，通信運營商亦加碼布局“5G+北鬥”，參與地基增強系統建設，積極賦能產業生態。未來，北鬥系統有望在國家战略指引下服務全球用戶。

消費電子、智能汽車、特種行業三大場景驅動需求，百億市場可期

北鬥應用需求快速增長。截至2023年1月，高德地圖調用北鬥衛星日定位量已超過3000億次，創下歷史新高。自華爲北鬥手機系列推出以來，我國搭載北鬥導航功能的大衆手機與智能可穿戴設備產品不斷湧現。“天空一體”智能安全生態發布，車載衛星導航系統有望實現產業化釐米級定位，推動自動駕駛技術突破。在消費電子與智能汽車領域，衛星導航新技術有望提升用戶體驗，刺激消費需求，該行估算2027年我國市場空間預計可達32億元和83億元。據海格通信2022年報，特殊機構市場綜合終端、無人平台和各類武器平台三個應用領域的市場規模有望各達百億元。

風險提示：衛星導航應用需求不及預期。新技術开發進度不及預期，新技術滲透不及預期，技術發展存在非线性，技術商業化存在一定不確定性。本研報中涉及到的未上市公司或未覆蓋個股內容，均系對其客觀公开信息的整理，不代表本研究團隊對該公司、該股票的推薦或覆蓋。

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標題：華泰證券：技術成熟+政策支持+需求放量三大因素共振 我國衛星導航產業將迎來快速發展

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