9月4日,港股有色股早盤集體高开,截至發稿,中國鋁業(02600)漲超10%,中國宏橋(01378)、洛陽鉬業(03993)、紫金礦業(02899)等股拉升大漲。消息面上,華創證券發布研報稱,地產政策放松正在加速落地,看好順周期金屬。目前銅、鋁庫存均處於歷史極低位置,銅鋁價格具有一定韌性,從庫存周期的角度來說,中美有望在三季度同步進入補庫周期。近日住建部、人行、金融監管總局聯合推動“認房不用認貸”政策措施已經超預期在一线城市落地,有望顯著扭轉當前較差的市場預期。
安信證券此前指出,海外方面,美國披露PMI等數據,經濟數據不及預期,宏觀情緒有所修復。國內方面,工信部等七部門印發《有色金屬行業穩增長工作方案》。其中提到,2023—2024年,有色金屬行業穩增長的主要目標是:銅、鋁等主要產品產量保持平穩增長,十種有色金屬產量年均增長5%左右。
業績方面,2023H1 基本金屬板塊營業收入同比增長 1.33%,歸母淨利同比下滑 28.86%,毛利率 7.69%,同比下滑 2.54pct,主要原因在於:1)全球工業領域景氣低迷,壓制了基本金屬商品價格,尤其是同比高基數情況下,上半年 SHFE 銅價-5.11%、SHFE 鋁價-13.77%、SHFE 鉛價-0.04%、SHFE 鋅價-14.81%、SHFE 錫價-32.5%;2)部分資源品如銅、錫等成本由於匯率波動、品位衰減等原因上升幅度相對較大。2023Q2 基本金屬商品價格雖有波折,但核心品種銅鋁均價基本維穩,使得板塊業績雖同比回落 34.49%,但環比僅下滑 1.51%。
其中,兩點值得注意,1)結構上,量增明顯的銅板塊業績韌性最強;2)歷經過去幾年報表修復,上半年板塊減值損失同比明顯減少,僅 13.35 億元,去年同期約爲 80.49 億元。展望後市,受益於 3 季度以來商品漲價,預計基本金屬板塊 Q3 盈利環比將較爲明顯改善,同比基數回落後增速亦將大概率轉正。
中信建投分析師王介超表示:“近期來看,供需方面,銅鋁保持高強度的需求增長,維持低庫存的狀態,奠定價格偏強基礎,並伴隨着旺季展开,有進一步衝高的動能。”
上海有色網分析認爲,受證券交易印花稅減半徵收、工信部等七部門促進煉焦煤保供穩價、多地陸續調整住房公積金貸款首付比例、“認房不用認貸”落地等政策利好影響,煤炭、鋼鐵、有色金屬等傳統偏藍籌行業受到了市場資金追捧。
博時基金表示,基建投資是當前經濟復蘇階段的重要手段。政府通過加快專項債發行和提高基建投資水平等措施,擴大基建項目規模,帶動了鋼鐵、水泥以及有色金屬等原材料的需求。特別是廣泛應用於各領域的鋁、銅等有色金屬,市場需求將得到明顯提振。
從投資端來看,國內經濟政策驅動市場預期回暖,有色金屬通常來說與經濟形勢共振,在城中村改造以及基建政策再次發力時,將帶動相關原材料需求上升,有色金屬行業或將迎來上行行情。
相關概念股:
洛陽鉬業(03993):全球最大的白鎢生產商之一,全球前七大鉬生產商和領先的銅生產商。公司剛果(金)TFM混合礦中區項目已實現短流程投料試車,該項目預計於2023年投產將進一步釋放TFM銅鈷礦產能。
紫金礦業(02899):公司主要產品爲礦山產金、冶煉加工及貿易金、礦山產銀、礦山產銅、礦山產鋅、冶煉產鋅、鐵精礦等;擁有金、銅、鋅資源儲量最多的企業之一。
江西銅業股份(00358):國內重要的銅、金、銀和硫化工生產企業;主營業務爲銅和黃金的採選、冶煉和加工,貴金屬和稀散金屬的提取與加工,有色金屬及相關副產品的冶煉、壓延加工與深加工,以及相關產品的貿易業務。
中國有色礦業(01258):公司是全球領先的銅生產商,聚焦於銅鈷資源的开發和冶煉業務,是國內銅冶煉走出去最大、最多的公司。同時,該公司也是國內非洲銅鈷开發先驅,首家投資於贊比亞銅產業,並成爲首支登陸港股市場的非洲概念股。最新發布的公告顯示,截至2023年一季度末,該公司累計生產陰極銅約35882噸;累計生產粗銅和陽極銅約90375噸;累計生產硫酸約233656噸;累計生產氫氧化鈷含鈷約373噸;累計生產液態二氧化硫約3886噸。
中國鋁業(02600):公司是是中國鋁行業的龍頭企業,是全球最大的氧化鋁、電解鋁、精細氧化鋁、高純鋁和鋁用陽極生產供應商。公司氧化鋁產能位居全球第一、高純鋁產能全球第一、原鋁產能全球第二。
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標題:港股概念追蹤 | 地產政策放松正加速落地 有色金屬行業上行行情已至?(附概念股)
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