港股概念追蹤 | 沙特、俄羅斯延長減產措施 布油時隔10個月突破90美元關口 “三桶油”估值有望重塑(附概念股)
1年前

美國WTI原油期貨周二收高,布油時隔10個月突破90美元關口。消息面上,此前沙特與俄羅斯宣布將自愿減產行動延期三個月、直到今年年底,使投資者擔心在冬季原油需求高峰期可能出現供應短缺問題。高盛表示,全球石油市場本季度面臨230桶/日的供應“大缺口”。沙特阿拉伯及其他OPEC+成員國自2022年9月以來的三輪減產,充分解釋了市場爲何再度供不應求。供應短缺再現很大程度上解釋了夏季油價漲勢。高盛預測12個月布倫特原油將漲至93美元/桶。

周二(9月5日),沙特表示,將把從7月开始的日均100萬桶的自愿減產石油措施延長至12月底。減產措施延長後,沙特10月至12月石油日產量將在900萬桶左右。同時沙特將對這一減產措施進行月度評估,以決定是否進行調整。

報道稱,自愿減產100萬桶的措施是在沙特4月宣布的自愿減產措施基礎上額外增加的減產,目的是爲了支持歐佩克成員國與非歐佩克產油國組成的“歐佩克+”國家爲維護國際石油市場的穩定與平衡所做的“預防性努力”。

此外,俄羅斯也加入了延長本國出口限制的行列。俄羅斯副總理諾瓦克宣布,俄羅斯將把對世界市場石油供應的額外自愿減產延長30萬桶,直到12月底。

消息公布後,9月6日,國際原油期貨結算價漲超1%。WTI 10月原油期貨結算價收漲1.14美元,漲幅1.33%,報86.69美元/桶;布倫特10月原油期貨結算價收漲1.04美元,漲幅1.17%,報90.04美元/桶。

據了解,沙特阿拉伯原油出口量在8月份急劇下降,此前該國和俄羅斯領導了歐佩克+聯盟通過遏制原油產量的方式以提振油價。機構匯編的數據顯示,統計機構觀測到的沙特原油流量降至約560萬桶/日,爲2021年3月以來的最低水平,對包括中國和美國在內的大多數主要目的地的出貨量暴跌至多年來的最低點。相比之下,7月份經過修正後的出口量爲630萬桶。

值得一提的是,沙特阿拉伯並不是唯一一個在8月份限制產量的中東能源大國。歐佩克第五大產油國科威特的原油出口量降至每日大約150萬桶,這是至少自2016年底以來的最低水平。

對於此次減產措施,有市場人士表示,沙特的舉動超出了市場預期。此前接受調查的25名交易員和分析師中,有20人預測,進一步的減產措施將再持續一個月。

展望後市,國金證券指出,2023年OPEC+宣布進行165萬桶/天原油減產,當前已延續執行至2024年底,OPEC+高油價訴求明顯。此外,美國頁巖油氣新增鑽井數與完井數量均出現一定回落,开採強度整體下滑,受制於上遊开發通脹嚴重,美國頁巖油开採實物工作量增長有限,產量增量或將不及預期。與此同時,全球出行強度持續維持穩健態勢,油品需求或將存在邊際增量,油價有望實現震蕩上行,石油开採板塊公司業績確定性較強。

民生證券表示,沙俄再度減產,美國庫存大降,油價上漲延續。民生預計,下半年油價表現有望優於上半年,從而“三桶油”全年業績表現有望好於年初的市場預期。長期來看,該行認爲,在全球資本开支不足、油價中樞或穩定高位的背景下,“三桶油”的盈利確定性及盈利能力高於過去,疊加國內建設“中特估”意愿較強、推動增儲上產的立場堅定,“三桶油”的國內战略性地位凸顯,估值有望逐步擡升。

投資機會方面,該行推薦以下投資主线:1)油價易漲難跌,國央企估值有望提升;2)國際天然氣供需偏緊,且國內天然氣市場化改革加速推進,建議關注產量處於成長期的企業。

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中國海洋石油(00883):公司爲中國最大之海上原油及天然氣生產商,也是全球最大之獨立油氣勘探及生產集團之一。上半年,公司國內外油氣產量均大幅增長,日淨產量再創歷史新高。在中國海域,獲得番禺10-6和开平18-1等多個油氣新發現,成功評價秦皇島27-3等大中型含油氣構造。在海外,圭亞那Stabroek區塊勘探取得積極進展,在中深層再獲新發現。

中國石油股份(00857):公司是中國油氣行業佔主導地位的最大的油氣生產和銷售商,是中國銷售收入最大的公司之一。該集團中期取得營業收入14798.71億元,同比減少8.3%;歸母淨利潤852.72億元,同比增加4.5%。

中國石油化工股份(00386):公司是一家上中下遊一體化、石油石化主業突出、擁有比較完備銷售網絡、境內外上市的股份制企業。主要從事石油與天然氣勘探开採、管道運輸、銷售,石油煉制及其他化工產品的生產與銷售、儲運等業務。

中海油田服務(02883):2023年上半年公司營業收入爲188.5億元人民幣;經營利潤爲19.7億元人民幣。花旗維持公司“买入”評級,目標價11.1港元。該行表示,集團第三季度業績勝預期及國內日費率重新談判是重新評級的關鍵催化劑。

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