國泰君安發布研究報告稱，短期產銷及出口持續向好，相關公司業績有望繼續改善。中長期看，國內輪胎企業產能持續釋放，將憑借性價比蠶食海外巨頭市場份額，中長期成長有保障。推薦賽輪輪胎(601058.SH)、森麒麟(002984.SZ)等。

國泰君安主要觀點如下：

產銷及出口延續良好態勢。

產量：根據國家統計局數據，2023年8月，中國橡膠輪胎外胎產量約爲8529.9萬條，同比增加17.4%;1-8月累計產量約爲6.44億條，較上年同期增長13.9%。

出口：根據海關數據，7月輪胎出口延續強勢。(1)從出口量來看：2023年8月中國汽車輪胎出口80.00萬噸，同比+19.07%，環比-2.23%。(2)從出口金額來看，2023年8月中國汽車輪胎出口16.28億美元，同比+12.45%，環比-3.27%。國內輪胎產銷及出口狀況延續強勢。

海運費恢復正常，天膠、炭黑價格上漲。

截至9月19日，波羅的海運費指數已較最高點回調-73.11%，出口集裝箱運價指數SCFI高點回落-81.38%，海運費回到正常水平。

截至9月19日，天然橡膠價有所回升，市場價13,050元/噸，月漲幅爲+9.21%，季漲幅+11.06%;炭黑現價上漲，價格爲9400元/噸，月漲幅+16.77%，季漲幅+19.75%。

產能釋放保證成長，相關公司利潤中樞有望上移。

賽輪輪胎：根據公司公告，23年公司越南三期半鋼、全鋼及非公路胎項目、柬埔寨半鋼及全鋼項目將投產貢獻增量。董家口3000萬套子午线輪胎、15萬噸非公路胎及50萬噸液體黃金新材料項目，青島非公路胎技改項目有序推進。

玲瓏輪胎：公司有序布局海內外產能，“7+5”战略有序建設，塞爾維亞半鋼項目目前已在調試設備，有望盡快量產。安徽1400萬套高性能子午线輪胎和3萬噸廢舊輪胎再生項目也在穩步推進。

森麒麟：公司“833plus”战略步伐穩健，泰國二期600萬條半鋼及200萬條全鋼已基本建成，西班牙1200萬條和摩洛哥600萬條輪胎項目加快推進。

風險提示：

在建項目不及預期，貿易政策風險，成本端價格劇烈波動，匯率變動風險。

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標題：國泰君安：8月產銷出口維持高基數 看好國內輪胎企業成長性

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